新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，面對(duì)前所未有的巨大沖擊，平總親自指揮，親自部署，中央，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展工作，加大宏觀調(diào)控力度，制定一系列政策措施，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)恢復(fù)正常和今后高質(zhì)量發(fā)展指明了方向，提供了保障。
從一季度運(yùn)行情況看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)受住了新冠肺炎疫情的沖擊與嚴(yán)峻考驗(yàn)，穩(wěn)中向好，長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變，展現(xiàn)出巨大的韌性。當(dāng)前，全國(guó)疫情防控向好態(tài)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，人民群眾生活秩序逐步恢復(fù)，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行加快回歸常態(tài)。同時(shí)，境外疫情還呈暴發(fā)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全球供應(yīng)鏈和國(guó)際貿(mào)易受到?jīng)_擊和干擾，疫情蔓延程度和經(jīng)濟(jì)前景都存在很大不確定性。
擁有完整的產(chǎn)業(yè)體系，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)范圍廣，全球化程度高，經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)效果強(qiáng)。疫情在全球蔓延，給我國(guó)鋼鐵行業(yè)帶來(lái)諸多影響和挑戰(zhàn)，但也產(chǎn)生了新的發(fā)展機(jī)遇和空間，激發(fā)了行業(yè)發(fā)展的潛力和動(dòng)力。面對(duì)復(fù)雜局面，鋼鐵行業(yè)要堅(jiān)決貫徹中央決策部署，堅(jiān)持以改革開放為動(dòng)力，堅(jiān)持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不動(dòng)搖，充分利用我們制度有優(yōu)勢(shì)，政策有空間，市場(chǎng)有潛力，產(chǎn)業(yè)有基礎(chǔ)，投資有方向，改革有目標(biāo)的有利條件，走出一條有效應(yīng)對(duì)疫情影響。鋼鐵產(chǎn)業(yè)是我國(guó)具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)之一加快實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的高質(zhì)量發(fā)展之路。
不過(guò)整體來(lái)看，還是盤整震蕩的節(jié)奏，對(duì)市場(chǎng)并沒有太大的意義，故午后市場(chǎng)依舊觀望為主，變動(dòng)不大。據(jù)了解，北京午后部分價(jià)格降10-20元，螺紋主流價(jià)格至3460元，市場(chǎng)反饋整體大戶成交偏弱，不過(guò)低價(jià)資源成交尚可，10家大戶出貨量合計(jì)6600噸，較昨日減了800噸，杭州午后價(jià)格繼續(xù)維穩(wěn)，螺紋主流價(jià)格在3540元，市場(chǎng)反饋出貨一般，較昨日基本持平，大戶出貨量在1500噸左右，廣州午后部分小廠資源松動(dòng)。午后盤面重新上揚(yáng)至高位但一線資源主流價(jià)格保持在3760-3770元，市場(chǎng)反饋整體出貨一般偏弱，大戶出貨量在1000噸左右。
虧損擴(kuò)大超過(guò)五倍，去年同期虧損為1.73億歐元。另外，該集團(tuán)預(yù)計(jì)，第三季度虧損可能進(jìn)一步擴(kuò)大至10億歐元，這也是其急切地出售旗下電梯業(yè)務(wù)以換取現(xiàn)金流的原因之一。此前，蒂森克虜伯集團(tuán)在今年2月27日以172億歐元的價(jià)格整體出售旗下電梯業(yè)務(wù)。該集團(tuán)首席執(zhí)行官M(fèi)artina Merz表示，“危機(jī)對(duì)我們業(yè)務(wù)造成的影響尚難以預(yù)見，但很顯然經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩給我們留下了深刻的印記。”蒂森克虜伯表示。已經(jīng)從德國(guó)復(fù)興銀行獲得10億歐元的額度支持，以幫助其度過(guò)危機(jī)。該公司嚴(yán)重依賴汽車行業(yè)，汽車行業(yè)是其大的客戶群體。
部分逐步恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，民眾熱切盼望生活復(fù)原，但西方防疫措施及意識(shí)上遠(yuǎn)不及我國(guó)，這也給后期的疫情發(fā)展帶來(lái)了不確定性。資本市場(chǎng)迎來(lái)一輪一個(gè)多月的反彈，逐漸面臨壓力，后期高位壓力猶存。我國(guó)市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)向好，債市下跌，股市反彈并強(qiáng)于商品，而商品中黑色系由相對(duì)的強(qiáng)者轉(zhuǎn)為弱者，波動(dòng)整體下降，黑色中的礦石強(qiáng)勢(shì)，由于疫情對(duì)供給的作用以及鋼廠生產(chǎn)需求未減。后期礦山生產(chǎn)出口有望恢復(fù)，而鋼廠面臨檢修，供需環(huán)境轉(zhuǎn)換。疫情影響仍未礦石強(qiáng)勢(shì)格局難維持。
當(dāng)前庫(kù)存下降仍偏低，全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為11188.96，較上周降209.07，日均疏港量316.44降1.99。分量方面，澳礦6227.63降145.59，巴西礦2529.60降116.07，貿(mào)易礦5362.90降56.82，球團(tuán)613.68增35.62，精粉611.02降34.72，塊礦2054.01增7.04。隨著下半年鐵礦石發(fā)貨逐漸季節(jié)性走旺，我國(guó)港口低庫(kù)存狀態(tài)有望緩解。
巴西發(fā)展，工業(yè)和外貿(mào)部(MDIC)發(fā)布新的(海關(guān))數(shù)據(jù)顯示，今年4月份，巴西鐵礦石出口量為2400萬(wàn)噸，同比增加28%，為今年首次同比正增長(zhǎng)，前4個(gè)月的出口量為9378萬(wàn)噸，同比減少9%。其中，4月份對(duì)中國(guó)出口量為1639.3萬(wàn)噸，同比增加103%，比2018年4月的1326.3萬(wàn)噸高出24%，前4個(gè)月的出口量為6070萬(wàn)噸，同比增加10%，僅比2018年前4個(gè)月的6291萬(wàn)噸低3.5%。
巴西大的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷(Vale)在上月下調(diào)粉礦指導(dǎo)產(chǎn)量由2月份宣布的3.4億到3.55億噸至3.1億到3.3億噸，球團(tuán)礦指導(dǎo)產(chǎn)量由4400萬(wàn)噸至3500萬(wàn)到4000萬(wàn)噸，但下調(diào)后的粉礦產(chǎn)量比去年仍將增加2.7%到9.3%。然而由于季度產(chǎn)量大幅減少，后三季度增量將大于下調(diào)后的全年增量。在新的指導(dǎo)產(chǎn)量下，后三個(gè)季度粉礦產(chǎn)量為2.504億到2.704億噸，比去年同期增幅為9.3%到18%。受疫情影響后期鐵礦石供應(yīng)環(huán)境大概率趨暖。出口方面而港口庫(kù)存方面整體供給端情況將逐漸轉(zhuǎn)暖。
反倒對(duì)爐料需求帶來(lái)短期的壓制。數(shù)據(jù)方面，調(diào)研247家鋼廠高爐開工率88.28%，環(huán)比上周增0.65%，高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.10%，增0.56%，鋼廠盈利率86.44%，環(huán)比增2.23%，日均鐵水產(chǎn)量236.82萬(wàn)噸，增1.48萬(wàn)噸。鋼廠生產(chǎn)持續(xù)處于高負(fù)荷甚至接近滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，后期伴隨季節(jié)性以及鋼價(jià)，需求，庫(kù)存等多重因素壓力下，有望下滑，礦石需求或出現(xiàn)拐點(diǎn)。
鋼市傳統(tǒng)旺季進(jìn)入中后期，后期存在南方梅雨季預(yù)期，對(duì)需求不利。往年數(shù)據(jù)來(lái)看，鋼材庫(kù)存在5月后去幅收窄符合季節(jié)性，且在夏季可能出現(xiàn)累庫(kù)小周期，高庫(kù)存環(huán)境仍將持續(xù)壓制鋼材價(jià)格上行，從而后期有望打壓上游鐵礦石。然而，今年前4個(gè)月疫情下的鋼材供給端并未受到嚴(yán)重影響，利潤(rùn)持續(xù)穩(wěn)定并向好，開工平穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)量二季度持續(xù)上升，使得鐵礦石十分堅(jiān)挺。5月中下旬將迎來(lái)，環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期疊加后期檢修預(yù)期或?qū)┙o端帶來(lái)一定壓制。隨著我國(guó)氣溫逐漸升高但難以對(duì)鋼價(jià)帶來(lái)中長(zhǎng)期的利好。
民眾對(duì)復(fù)工呼聲很高，但實(shí)際情況可能并沒有那么好。西方無(wú)論在防控意識(shí)，能力均不及我國(guó)，這將對(duì)復(fù)工后的疫情發(fā)展帶來(lái)不確定因素，進(jìn)而影響國(guó)際資本市場(chǎng)運(yùn)行。截至5月10日，意大利，西班牙等歐洲新增病例持續(xù)創(chuàng)新低，俄羅斯，印度以及拉美地區(qū)仍相對(duì)嚴(yán)重，處在爬坡階段。美國(guó)方面，新增病例數(shù)仍有增無(wú)減，而受到民眾不滿的壓力，被迫開城恢復(fù)生產(chǎn)運(yùn)行，美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱。隨著疫情邊際好轉(zhuǎn)跡象出現(xiàn)這次新冠疫情對(duì)美國(guó)的打擊比二戰(zhàn)期間日本偷襲珍珠港和2001年發(fā)生的911恐襲事件還要嚴(yán)重，截至目前，美國(guó)新冠死亡人數(shù)已經(jīng)超過(guò)7萬(wàn)人，疫情重創(chuàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)。鐵礦石作為國(guó)際性品種，供給需求均受到全球范圍疫情的影響，使其后市運(yùn)行存在較大不確定因素，當(dāng)?shù)V石價(jià)格在此輪危機(jī)并沒有充分體現(xiàn)(相對(duì)高估)，當(dāng)系統(tǒng)性危機(jī)聯(lián)動(dòng)下，礦價(jià)存在補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。
在鐵礦業(yè)務(wù)上，淡水河谷暫停了位于馬來(lái)西亞的Teluk Rubiah海運(yùn)碼頭的工作，但是對(duì)于生產(chǎn)沒有影響，其他業(yè)務(wù)上由于Voisey灣生產(chǎn)減緩和增加檢修維護(hù)，或在2020年上半年有6千噸銅精礦受到影響。淡水河谷在摘要中也提到此次疫情的影響可能是比較深遠(yuǎn)的，如果持續(xù)性加強(qiáng)措施來(lái)保護(hù)員工，那生產(chǎn)基地的員工出勤率可能會(huì)降低，終使得低勞動(dòng)力水平受到限制而低于正常水平。2020年季度的生產(chǎn)受到“新冠肺炎”疫情影響相對(duì)有限。
力拓皮爾巴拉2020年一季度產(chǎn)量為7780萬(wàn)噸，同比去年同期增加2%，該季度的產(chǎn)量在2月份受到熱帶氣旋達(dá)米安的影響，由于皮爾巴拉運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的洪水，造成了基礎(chǔ)設(shè)施的破壞和業(yè)務(wù)中斷。3月份，力拓礦山，鐵路和港口都出現(xiàn)了強(qiáng)勁快速的復(fù)蘇。盡管熱帶氣旋對(duì)港口和基礎(chǔ)設(shè)施造成嚴(yán)重破壞，力拓皮爾巴拉鐵礦石發(fā)運(yùn)量2020年季度依然達(dá)到7300萬(wàn)噸，同比去年季度高出5%，力拓在中國(guó)港口鐵礦落地銷售業(yè)務(wù)也順利運(yùn)營(yíng)中。整體來(lái)看一季度銷售了100萬(wàn)噸。加拿大鐵礦石公司(IOC)球團(tuán)和精礦產(chǎn)量比2019年同期增長(zhǎng)3%。2020年季度力拓的重大項(xiàng)目均進(jìn)展順利，但現(xiàn)在都受到“新冠疫情”的影響，包括政府對(duì)貨物和人員流動(dòng)的限制。各地區(qū)的復(fù)蘇率可能有所不同，一旦疫情拐點(diǎn)出現(xiàn)且好轉(zhuǎn)后，將會(huì)重新更新市場(chǎng)息。
現(xiàn)貨方面：今日各地市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)以穩(wěn)為主。據(jù)了解，北京市場(chǎng)以穩(wěn)為主，螺紋主流價(jià)格在3470元，天津市場(chǎng)以穩(wěn)為主，杭州市場(chǎng)基本維穩(wěn)，螺紋主流價(jià)格在3540元，廣州市場(chǎng)暫穩(wěn)，一線資源主流價(jià)格在3760-3770元。

綜合以上要素剖析，現(xiàn)階段焦炭市場(chǎng)供應(yīng)較為寬松，鋼廠多以耗費(fèi)庫(kù)存為主，局部鋼鐵企業(yè)按需提貨，隨著兩會(huì)的終了，鋼廠高爐應(yīng)用率或?qū)⒋蠓仙固啃枨罅繉⒂兴蠞q，估量近期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)仍將維持弱勢(shì)運(yùn)轉(zhuǎn)，但長(zhǎng)期來(lái)看焦炭市場(chǎng)并不悲觀。
 鋼企持續(xù)盈利，普遍受益于供應(yīng)側(cè)構(gòu)造性改造。不過(guò)，固然鋼鐵去產(chǎn)能“大考”已提早終了，但行業(yè)仍面臨諸多考驗(yàn)。特別是在高利潤(rùn)派遣下，鋼廠試圖擴(kuò)張產(chǎn)能，Q235B工字鋼產(chǎn)量仍在持續(xù)增長(zhǎng)，去產(chǎn)能成果亟需維護(hù)。
 商家出貨心切，靠?jī)r(jià)錢的調(diào)整來(lái)刺激市場(chǎng)。而到貨較少的地域，局部規(guī)格存在一定水平的短缺，商家不急于出貨，主要以張望為主?？v觀整個(gè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，冷軋社會(huì)庫(kù)存與往年此時(shí)相比呈降落趨向，由于市場(chǎng)行情不好，無(wú)論是中間商還是終端客戶多以按需采購(gòu)為主，由此可見市場(chǎng)的冷落水平。進(jìn)入5月份，需求和節(jié)前相比并無(wú)明顯變化，商家對(duì)此表示無(wú)法，好在現(xiàn)階段冷軋資源不多，相對(duì)低的庫(kù)存對(duì)價(jià)錢仍有一定的支撐作用。當(dāng)問(wèn)及冷軋后市如何展開時(shí)，商家多表示擔(dān)憂。一方面，多數(shù)鋼廠5月份冷軋出廠價(jià)錢的下調(diào)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)錢極為不利；另一方面，需求是決議市場(chǎng)的主導(dǎo)性要素，隨同著后期資源陸續(xù)到貨，在低迷的需求下，Q235B工字鋼價(jià)錢重心仍會(huì)下移。