從相關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計的無縫方矩管周度產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)量自今年7月初400萬噸的高位持續(xù)回落至目前的360萬噸附近，回落幅度達到10%；自國慶假期后，產(chǎn)量整體圍繞360萬噸水平窄幅波動，基本與去年同期、前年同期產(chǎn)量水平相當，此前影響方矩管價格的高產(chǎn)量問題已經(jīng)得到很大程度的改善。
目前，影響方矩管產(chǎn)量的主要因素有兩個，一是環(huán)保限產(chǎn)政策，二是鋼廠生產(chǎn)利潤。從環(huán)保角度看，雖然進入秋冬季，天氣狀況發(fā)生改變，但是一方面今年初以來以河北省唐山市為代表的環(huán)保限產(chǎn)政策已經(jīng)常態(tài)化；另一方面隨著近幾年鋼廠環(huán)保設(shè)備升級，多數(shù)鋼廠環(huán)保指標已經(jīng)達標，且技術(shù)革新等因素也促進鋼廠生產(chǎn)效率提高，因而預(yù)計環(huán)保限產(chǎn)難以對產(chǎn)量進一步下降有實質(zhì)性影響。從鋼廠生產(chǎn)利潤角度看，國慶節(jié)后，方矩管價格隨著需求釋放持續(xù)走高，而作為主要原材料的鐵礦石價格漲幅相對較小，因而長流程鋼廠生產(chǎn)利潤得到改善。另外，方矩管現(xiàn)貨價格漲幅也略大于廢鋼價格，因而短流程鋼廠近幾日生產(chǎn)利潤也得到明顯改善。預(yù)計受到利潤驅(qū)動，短期方矩管產(chǎn)量繼續(xù)下降概率較小，不排除有小幅回升的可能。

 

近期無縫方矩管市場庫存連續(xù)下行

    縱觀全國市場，今日75%市場報價持平，2%市場報價上漲，23%的城市報價下跌。另從期貨盤面來看，今日期螺震蕩整理，螺紋主力1810合約**終收報3384元/噸，較上一工作日結(jié)算價下跌19元/噸。市場反饋，早間開市，本地主流資源平穩(wěn)為主，市場觀望心態(tài)較濃。

    盤中隨著宏觀數(shù)據(jù)出臺，給市場帶來一定提振，期螺震蕩翻紅，現(xiàn)貨成交出現(xiàn)明顯起色。商家心態(tài)好轉(zhuǎn)，報價穩(wěn)中有漲10-20元/噸，其中大廠螺紋報至3680-3740元/噸。午后，唐山鋼坯再度走高，累計漲幅30元/噸，報3490元/噸。

    近期無縫方矩管市場庫存連續(xù)下行，商家惜售心態(tài)滋生。而環(huán)保督查對鋼鐵行業(yè)的影響已經(jīng)從京津冀等北方地區(qū)向華東、華南轉(zhuǎn)移。在此壓力之下，一些環(huán)保不達標的企業(yè)會有臨時性減產(chǎn)舉措，因此市場到貨將會出現(xiàn)下降，對現(xiàn)貨價格有明顯支撐作用。筆者判斷，短期市場或?qū)⒗^續(xù)上行。

無縫方矩管鋼市的供需格局不樂觀，資源消化壓力較為明顯。此外，能夠提振市場的冬儲預(yù)期從初的市場表現(xiàn)來看或又一次成為泡影。因此，預(yù)計新年首月國內(nèi)合金無縫方管價格仍將弱勢運行。市場資金面趨緊的態(tài)勢已經(jīng)形成。為維持借新還舊，高負債企業(yè)不惜高利率借入資金，大量銀行理財產(chǎn)品不斷在推高市場利率。市場資金成本已普遍上升到5%以上，商業(yè)銀行為防止存款外逃，也被迫提高利率。目前上海銀行間一年期拆借利率逼近5%，反映了出2014年資金面仍不樂觀。目前，各企業(yè)籌措的資金要優(yōu)先償債、支付工資福利，較少能用于原材料采購，因此市場購買仍維持弱勢。預(yù)計在春節(jié)前，隨著央行“出手”，市場資金緊張的局面會有所緩解，因而或不會出現(xiàn)鋼價大幅下跌的局面，但流動性略有好轉(zhuǎn)對鋼材采購的支持力度不大，部分缺錢的企業(yè)仍有降價拋貨壓力，市場低位筑底的概率較大。