隨著鋼廠利潤(rùn)釋放，南方個(gè)別短流程鋼廠產(chǎn)量略有恢復(fù)，加之本周南方地區(qū)天氣仍以陰雨為主，而市場(chǎng)需求不及預(yù)期，商家心態(tài)較為恐慌。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)明日國(guó)內(nèi)建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格或趨弱運(yùn)行為主。5月份隨著上游料價(jià)格補(bǔ)漲，近期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管利潤(rùn)略有回落，但整體仍維持在高位區(qū)間。隨著后期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求下滑，鋼企利潤(rùn)壓縮必然往上游傳導(dǎo)，從而上游利潤(rùn)，除非上游供需情況發(fā)生比較大變化。隨著天氣轉(zhuǎn)暖，下游需求逐步釋放。同時(shí)，受行業(yè)去產(chǎn)能及防止地條鋼死灰復(fù)燃大檢查等因素提振，社會(huì)庫(kù)存連續(xù)多周下降，終端客戶提貨意愿加強(qiáng)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格止跌回穩(wěn)。受休戰(zhàn)影響，市場(chǎng)價(jià)格現(xiàn)拉漲，故早盤(pán)市場(chǎng)報(bào)價(jià)或穩(wěn)或小幅補(bǔ)漲，開(kāi)盤(pán)后期螺下行，市場(chǎng)成交不及預(yù)期，僅部分低位資源小有放量，盤(pán)中市場(chǎng)交投仍較為冷清，商家繼續(xù)下調(diào)，不過(guò)市場(chǎng)詢盤(pán)寥寥，終端客戶采購(gòu)意愿不強(qiáng)。
  高度產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，特別是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)能過(guò)剩，并且積極付諸行動(dòng)。2016年以來(lái)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)共化解過(guò)剩產(chǎn)能超過(guò)1.2億噸。特別是2017年還集中取締1.4億噸地條鋼產(chǎn)能，行業(yè)毒瘤地條鋼徹底退歷史舞臺(tái)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)形勢(shì)得以明顯改觀。粗鋼產(chǎn)量仍然處于上升，4月日均粗鋼產(chǎn)量達(dá)到256萬(wàn)噸歷史高位，后期仍可能繼續(xù)上升，限產(chǎn)高峰已過(guò)，隨著4月以來(lái)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管利潤(rùn)大幅，高爐產(chǎn)能利率仍有空間；利潤(rùn)上升也電爐產(chǎn)能利率上升，目前已經(jīng)超過(guò)了春節(jié)前高點(diǎn)。高位成交不暢其實(shí)反饋終端需求實(shí)際已經(jīng)轉(zhuǎn)弱，鋼坯炒作仍停留在低庫(kù)存及不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)量下降，實(shí)際相支撐；現(xiàn)貨價(jià)格偏高市場(chǎng)已然共同目睹，市場(chǎng)更是先知先覺(jué)進(jìn)行。綜上而言，市場(chǎng)仍面臨風(fēng)險(xiǎn)及壓力，當(dāng)然短期鋼價(jià)幅度仍然有限，建議繼續(xù)貨為主。
  因梅雨季節(jié)，螺紋鋼消費(fèi)季節(jié)性非常明顯，歷年5月下旬至6月表觀消費(fèi)存在季節(jié)性下降趨勢(shì)，這將使得現(xiàn)貨端面臨壓力。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管工業(yè)已進(jìn)入高發(fā)展新階段。經(jīng)過(guò)兩年多去產(chǎn)能，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)能利率基本恢復(fù)到合理水平，行業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)顯著好轉(zhuǎn)。隨著價(jià)差擴(kuò)大不銹鋼碳素鋼復(fù)合管量回升，國(guó)內(nèi)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有所顯現(xiàn)，在一定程度上緩解了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供壓力。停止，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管短期或有提振。仍處于相對(duì)高位，季節(jié)性看庫(kù)存降幅在5月中下旬都有放緩趨勢(shì)。

受到市場(chǎng)價(jià)格震蕩回落影響，本地不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格也現(xiàn)了明顯回落，成交一般。商家表示，昨日廈門(mén)市場(chǎng)大雨內(nèi)澇，整個(gè)市場(chǎng)幾乎無(wú)成交；而市場(chǎng)再度現(xiàn)了小幅回落，但是仍有一部分資源規(guī)格緊張報(bào)價(jià)平穩(wěn)。由于前段時(shí)間不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格比，很多企業(yè)生產(chǎn)積極性很高，增產(chǎn)勢(shì)頭較猛。未來(lái)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格將在合理區(qū)間波動(dòng)。作為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)消費(fèi)大頭，房地產(chǎn)行業(yè)相對(duì)還是比較樂(lè)觀，拿地積極性還是不錯(cuò)，對(duì)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求還是比較，基礎(chǔ)設(shè)施也不會(huì)太差。
  8日，早盤(pán)本地市場(chǎng)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，商家心態(tài)偏弱，期螺全天偏弱振蕩，午后市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)格暗跌，整體成交一般，短期市場(chǎng)無(wú)明顯利好支撐，商家急于前期庫(kù)存利潤(rùn)情況下，短期現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒕S持偏弱振蕩。紅月建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)價(jià)格將震蕩上升，高位運(yùn)行。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)到貨資源情況在陸續(xù)，現(xiàn)貨緊缺情況逐步緩解，而且即將進(jìn)入不銹鋼碳素鋼復(fù)合管淡季，南方梅雨季節(jié)將會(huì)到來(lái)，北方高溫天氣需求；綜合考慮，后期在無(wú)利好消息提振下，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管將會(huì)呈現(xiàn)震蕩偏弱行情，建議商家操作、快進(jìn)快為主，盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
  金三銀四是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)旺季，但金三旺季不旺，建材價(jià)格大跌，銀四則好于金三，市場(chǎng)有所起色，交易活躍，價(jià)格止跌反彈，震蕩上行。那么紅月是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場(chǎng)淡季，會(huì)不會(huì)延續(xù)目前運(yùn)行態(tài)勢(shì)，建材市場(chǎng)能否火紅呢。勞動(dòng)節(jié)之后，雙焦價(jià)格反彈，領(lǐng)漲黑色板塊。鋼廠利潤(rùn)上升打開(kāi)雙焦?jié)q價(jià)空間，后市雙焦仍有較強(qiáng)支撐。雙焦反彈主要由下游成材價(jià)格上升決定。4月以來(lái)鋼價(jià)反彈超過(guò)預(yù)期，我們測(cè)算鋼廠煉鋼利潤(rùn)已經(jīng)到了900元每噸左右。在這樣條件下，鋼廠對(duì)于材料需求。5月份不銹鋼碳素鋼復(fù)合管整體漲多跌少，減產(chǎn)、資源緊缺等一系列利好消息推動(dòng)市價(jià)上行，且跟隨較為密切。然而價(jià)格拉漲過(guò)快，處于高位，底部實(shí)際支撐不足，且實(shí)際需求尚未有效釋放，風(fēng)險(xiǎn)積聚，也同樣注意防范。5月份國(guó)內(nèi)鋼市震蕩沖高，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，結(jié)構(gòu)不斷，地產(chǎn)回暖，基建良好，制造行業(yè)穩(wěn)增，成本減弱，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管利潤(rùn)大增，增產(chǎn)意愿強(qiáng)烈，供給壓力加大，需求不斷放量，庫(kù)存下降，市場(chǎng)心良好，鋼市震蕩上沖。

消費(fèi)旺季需求增量還在，而需求增量是鋼價(jià)強(qiáng)勢(shì)核心支撐因素;4月下旬以來(lái)，各地鋼廠限產(chǎn)消息明顯增多，這為市場(chǎng)提供了預(yù)期;不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫(kù)存快速消耗態(tài)勢(shì)尚未改變;四是螺紋鋼主力合約與上海市場(chǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格之間存在明顯貼水。進(jìn)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管港存量創(chuàng)歷史新高。季度，進(jìn)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管2.71億噸，同比下降0.1%;進(jìn)礦71.99美元/噸，同比下降9.28美元/噸。3月底，進(jìn)不銹鋼碳素鋼復(fù)合管港庫(kù)存達(dá)到1.6億噸，創(chuàng)歷史新高。4月份PMI指數(shù)小幅回落，繼續(xù)保持在51%以上景氣區(qū)間，表明經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)特點(diǎn)明顯。訂單類指數(shù)小幅回落，反映市場(chǎng)需求基本平穩(wěn)，形勢(shì)尚未發(fā)生明顯逆轉(zhuǎn)；生產(chǎn)指數(shù)與上月持平、采購(gòu)量指數(shù)略有下降，表明企業(yè)市場(chǎng)預(yù)期總體，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)平穩(wěn)。
  4月中下旬以來(lái)，各地鋼廠限產(chǎn)消息明顯增多，可能不銹鋼碳素鋼復(fù)合管供縮減，這給市場(chǎng)提供了利好預(yù)期;不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫(kù)存快速消耗態(tài)勢(shì)驗(yàn)證了供需面;其四，螺紋鋼主力合約與現(xiàn)貨價(jià)格之間存在明顯貼水，從估值角度而言，期價(jià)也存在支撐。進(jìn)入2018年，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)運(yùn)行整體較為良好，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性推進(jìn)，全行業(yè)去產(chǎn)能、去庫(kù)存、降杠桿工作推進(jìn)，行業(yè)景氣程度上升，行業(yè)利潤(rùn)情況明顯改觀。市場(chǎng)，企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)回報(bào)率已經(jīng)回歸到社會(huì)正常水平。2018年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管進(jìn)量將會(huì)繼續(xù)，這主要是因?yàn)榈V業(yè)巨頭前期擴(kuò)建項(xiàng)目紛紛投產(chǎn)。對(duì)于不銹鋼碳素鋼復(fù)合管進(jìn)價(jià)格來(lái)說(shuō)，由于礦商生產(chǎn)成本及運(yùn)輸費(fèi)等條件，2018年不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格很難有下降空間。
  不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫(kù)存處于較高水平。3月份，22個(gè)城市5大品種不銹鋼碳素鋼復(fù)合管社會(huì)庫(kù)存為1543萬(wàn)噸，比2017年3月份374萬(wàn)噸，比2017年底約800萬(wàn)噸，增量遠(yuǎn)超過(guò)以往數(shù)年，當(dāng)引起全行業(yè)。其中，螺紋鋼增量大，其次是線材。4月份以來(lái)，下游終端需求回暖，螺紋鋼庫(kù)存連續(xù)七周處于下降趨勢(shì)，受其影響，沙鋼等鋼廠紛紛上調(diào)4月份螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格，且漲幅較大。在限產(chǎn)大背景下，螺紋鋼產(chǎn)量有限，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管供需。除前期壓制需求釋放，尤其是地產(chǎn)需求超預(yù)期復(fù)蘇，供給可能也起到了較強(qiáng)作，徐州鋼廠大范圍停產(chǎn)和即將到來(lái)在5月至6月將組織不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能、防范地條鋼死灰復(fù)燃專項(xiàng)抽查，去產(chǎn)能任務(wù)逐步推進(jìn)，均使得供給釋放存在一定制約，按此供需節(jié)奏，5月鋼價(jià)震蕩上行概率較高。