一季度產(chǎn)量增幅有限，下游需求降幅明顯

    隨著一季度鋼材產(chǎn)需數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，疫情對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的影響程度也更加清晰。整體來(lái)看，在庫(kù)存規(guī)模創(chuàng)歷史新高的壓力下，一季度鋼廠產(chǎn)量增幅有限。下游產(chǎn)業(yè)下滑明顯，尤其是制造業(yè)投資受海外疫情沖擊較大。

    具體來(lái)看：一季度由于受到疫情影響，高庫(kù)存低價(jià)格的背景下，鋼廠整體產(chǎn)量同比增幅有限。

    從進(jìn)出口來(lái)看，1-3月出口下滑明顯，同比下降16%，3月鋼材進(jìn)口增幅遠(yuǎn)大于出口變動(dòng)。海外疫情將持續(xù)影響國(guó)內(nèi)鋼材出口量，同時(shí)，在國(guó)際鋼價(jià)下行壓力下，低價(jià)進(jìn)口空間增加。國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力會(huì)繼續(xù)加大。

從 鋼市本身來(lái)看，期現(xiàn)進(jìn)入4月份實(shí)際已經(jīng)在反復(fù)的多空爭(zhēng)奪中底部?jī)r(jià)格逐步向上抬高，期螺由月初(4月2日3103元)的低點(diǎn)，僅半個(gè)月的時(shí)間已經(jīng)成功完成了 技術(shù)上的突破(4月17日 達(dá)到3435元)，在持續(xù)上攻勢(shì)頭銳減后，進(jìn)入盤(pán)整的窗口期，漲的太急短暫的回調(diào)平常心看待。

反彈結(jié)束與否，除卻外圍消息面+國(guó)內(nèi)宏觀面的影響，鋼市重要的指標(biāo)緊盯持續(xù)去庫(kù)速度是否放慢，一旦連續(xù)減速，說(shuō)明需求跟進(jìn)乏力，產(chǎn)量回升的壓力漸顯，預(yù)示反彈頂部已經(jīng)到來(lái)，要警惕。反之，在這種多空糾結(jié)的情況下，階段性的下探行情幅度相對(duì)有限。

價(jià)格方面，今日國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市Ф25mm三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格3585元(噸價(jià)，下同)，較昨日漲5元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市 Ф6.5mm高線(xiàn)平均價(jià)格為3872元，較昨日跌3元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3389元，較昨日漲7元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)中心城市1.0mm 冷板的平均價(jià)格為3808元，較昨日跌7元；國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市20mm中板平均價(jià)格3636元，較昨日漲3元。