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何種因素?cái)噭恿恕版嚒笔酗L(fēng)云？全球金融市場波動之際，鎳價(jià)還能依靠新能源汽車故事翻身嗎？
多頭遭遇“攔路虎”
今年以來，鎳市整體呈現(xiàn)倒V型走勢。國際方面，LME鎳價(jià)4月19日盤中一度創(chuàng)下逾三年新高16690美元/噸，不過，好景不長，隨后便迎來震蕩滑落，11月1日盤中價(jià)格一度跌破11500美元/噸，至11495美元/噸，創(chuàng)下2017年12月18日以來新低，在抹去今年以來所有漲幅后，轉(zhuǎn)而下跌超8%。僅下半年來看，LME鎳價(jià)累計(jì)跌幅已超22%。
國內(nèi)滬鎳期價(jià)跟隨外盤持續(xù)下探，近期一度跌破每噸10萬元關(guān)口。昨日盤中，滬鎳期貨主力1901合約一度跌至96010元/噸，創(chuàng)下今年1月8日以來新低，7月以來累計(jì)跌幅超15%。
“近期，鎳價(jià)大跌既有宏觀因素影響，也有基本面供需失衡因素?！敝薪ㄍ镀谪浄治鰩熃断蛑袊C券報(bào)記者表示。
江露解釋稱，從宏觀面來看，近期國內(nèi)外局勢均不利于基本金屬價(jià)格。國際方面，英國脫歐談判再度陷入僵局，英國與歐盟在愛爾蘭邊界問題上難以達(dá)成一致，英國無協(xié)議脫歐的風(fēng)險(xiǎn)不斷上升；意大利執(zhí)意提高預(yù)算赤字，歐盟擔(dān)心意大利債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而否決其方案，雙方均不妥協(xié)。歐洲方面問題使得歐元持續(xù)貶值，而美元走強(qiáng)令鎳價(jià)承壓。此外，近期全球股市持續(xù)下跌使市場避險(xiǎn)情緒升溫，亦對鎳價(jià)有所壓制。
國內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)顯現(xiàn)，10月PMI數(shù)據(jù)已回落至枯榮線附近，宏觀需求不容樂觀。此外，近期鎳市基本面亦有轉(zhuǎn)弱跡象，10月鎳鐵開工率維持高位，但鎳礦港口庫存已達(dá)近兩年來高點(diǎn)，表明鎳礦有供大于求傾向。而下游不銹鋼也出現(xiàn)分化，目前300系不銹鋼價(jià)格相對堅(jiān)挺，但200系卻呈持續(xù)下跌趨勢，對鎳價(jià)形成拖累。
除了全球股市大跌導(dǎo)致投資者心匱乏避險(xiǎn)情緒較重外，美爾雅期貨有色分析師王艷紅表示，鎳價(jià)下跌還與鎳鐵產(chǎn)能的釋放以及消費(fèi)疲弱給予鎳價(jià)重大壓力有關(guān)。
誰攪動了“鎳”市風(fēng)云
不過，今年一季度，鎳一度成為表現(xiàn)zui為堅(jiān)挺的品種之一。因?yàn)殡S著新能源汽車行業(yè)發(fā)展，在鋰和鈷之外，鎳的作用也被越來越廣泛認(rèn)識。特斯拉創(chuàng)始人兼CEO馬斯克曾表示，新能源汽車的電池應(yīng)該叫做鎳石墨，因?yàn)殛帢O主要是鎳。
在新能源汽車需求大增的預(yù)期下，不少機(jī)構(gòu)紛紛表示看好鎳價(jià)表現(xiàn)，鎳也一度被給予眾望，價(jià)格更是在今年4月創(chuàng)下多年新高。
為何這一預(yù)期在下半年“不奏效”了呢？
“市場前期對鎳價(jià)維持偏多看法的兩大邏輯是：供給增長受限，需求增長強(qiáng)勁。不過，近期由于這一預(yù)期受到的質(zhì)疑逐漸增大，市場的投資預(yù)期也跟著出現(xiàn)了調(diào)整?！睎|證衍生品研究院高級分析師曹洋表示。
曹洋進(jìn)一步表示，市場對鎳在電池領(lǐng)域的需求預(yù)期太早且太高。2022年之前，鎳料需求的主要驅(qū)動仍在不銹鋼行業(yè)，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展是漸進(jìn)的，放量增長需要時(shí)間積累。同時(shí)，在電池原料的選擇上，也仍存在諸多不確定性?！敖?，鎳價(jià)回調(diào)部分反映了鎳在電池領(lǐng)域需求的預(yù)期調(diào)整，更多是在反映市場對不銹鋼行業(yè)過剩的擔(dān)憂。”
除了對鎳在電池領(lǐng)域的需求預(yù)期發(fā)生變化外，鎳價(jià)下跌也順應(yīng)了行業(yè)發(fā)展需要。王艷紅表示，前期在新能源汽車需求預(yù)期下，市場紛紛看好鎳價(jià)表現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)年會上專家們也紛紛表示zui看好銅和鎳表現(xiàn)。不過，近期鎳價(jià)下跌也是順應(yīng)了行業(yè)需求下降的發(fā)展需要——降價(jià)去庫存。而只有LME和保稅區(qū)庫存都得降到一定水平才能解決這個問題。
數(shù)據(jù)顯示，在鎳價(jià)下跌的同時(shí)，近期LME鎳庫存單邊已降至22萬噸左右，年初一度至35萬噸，滬鎳庫存也降到約1.44萬噸。
“這一次的會議除了有煤炭鋼鐵行業(yè)參會，還召集了交通運(yùn)輸、電力調(diào)度等產(chǎn)業(yè)內(nèi)相關(guān)部門，可以看出發(fā)改委想綜合地解決煤炭供需問題?！备呒壏治鰩煂τ浾哒f。
焦煤焦炭短期內(nèi)的價(jià)格快速上漲給鋼廠帶來了一定困擾?！敖鼉r(jià)格變動較快，焦煤焦炭供應(yīng)合同執(zhí)行不到位的情況確實(shí)存在，但是比較少?！币晃唤够瘶I(yè)內(nèi)人士告訴記者，“像山西的一些焦化廠，因?yàn)楹贤炗啎r(shí)價(jià)格偏低，之后焦炭每噸漲了200多元，就出現(xiàn)合同履約不到位?！?
國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)趨緊，進(jìn)口焦煤也供不應(yīng)求?！昂Ｍ鉄捊姑簼q幅比國內(nèi)更大，沿海地區(qū)港口焦煤貨源很緊，導(dǎo)致沿海各大港口都處于有價(jià)無貨的狀態(tài)?！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者，“之前8月份的時(shí)候就把9月的貨賣完了，現(xiàn)在9月份基本也訂完了10月份的貨?！?
22日，全國各地焦煤價(jià)格拉漲，均創(chuàng)今年以來的新高。報(bào)價(jià)顯示，河北、山東地區(qū)焦炭價(jià)格調(diào)漲幅度普遍達(dá)到50-60元/噸；山西臨汾、長治等焦企拉漲100元/噸。海外進(jìn)口煉焦煤價(jià)格也繼續(xù)上漲，21日普氏澳峰景礦報(bào)價(jià)200美元/噸，環(huán)比上漲7.5美元/噸。
對此，焦煤分析師認(rèn)為，一方面是因?yàn)槊旱V限產(chǎn)，煤炭資源供應(yīng)持續(xù)偏緊；另一方面是因?yàn)閲鴳c長假期間煤礦均面臨停產(chǎn)放假，資源供應(yīng)進(jìn)一步收緊，目前下游鋼廠、焦化廠都在積極備煤以應(yīng)對國慶長假的到來。
焦煤價(jià)格上漲還有一個原因是“汽運(yùn)超限新規(guī)”使得物流成本上升，這一壓力分?jǐn)偟缴舷掠萎a(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)悉，23日起旭陽集團(tuán)焦炭火運(yùn)價(jià)格上漲60元/噸，汽車上調(diào)80元/噸。
鋼鐵行業(yè)面臨供煤緊張的壓力，也可以用鋼、煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)一增一減來解釋。
“鋼鐵去產(chǎn)能主要是僵尸企業(yè)、停產(chǎn)和違規(guī)產(chǎn)能，所以對鋼材實(shí)際產(chǎn)量影響不大，8月份粗鋼和鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)增長，但是煤炭的276個工作日限制就直接影響到供應(yīng)，煤炭產(chǎn)量今年以來是持續(xù)下降的?！狈治鰩熛蛴浾咧赋?。
8月數(shù)據(jù)顯示，全國粗鋼產(chǎn)量6857萬噸，同比增長3%；鋼材產(chǎn)量9791萬噸，同比增長4%，今年累計(jì)增長2.2%。而煤炭產(chǎn)量持續(xù)大幅度下降，8月份全國原煤產(chǎn)量2.78億噸，同比下降11%，已經(jīng)連續(xù)5個月同比降幅保持在10%以上。
對于近期煤炭供應(yīng)問題，發(fā)改委曾于本月8日召開“穩(wěn)定煤炭供應(yīng)、抑制煤價(jià)過快上漲預(yù)案啟動工作會議”，對部分動力煤先進(jìn)產(chǎn)能松綁，但年度總產(chǎn)能不變，會議未對焦煤焦炭生產(chǎn)作出調(diào)整。行業(yè)內(nèi)人士透露，目前神華、伊泰和華電等集團(tuán)旗下部分煤礦9月份已獲準(zhǔn)增加產(chǎn)量。
不過，供應(yīng)放寬的效果短期內(nèi)未體現(xiàn)在煤炭價(jià)格上。9月21日的環(huán)渤海動力煤價(jià)格指數(shù)繼續(xù)刷新年內(nèi)記錄，報(bào)收于554元/噸，較前一報(bào)告期上漲了17元/噸，連續(xù)十三期上漲。鎮(zhèn)空氣監(jiān)測站，實(shí)行市、縣、鄉(xiāng)空氣質(zhì)量監(jiān)測全覆蓋。
提高預(yù)警度，科學(xué)應(yīng)對重污染天氣
提高預(yù)報(bào)預(yù)警度。完善空氣質(zhì)量預(yù)報(bào)預(yù)警會商機(jī)制，提高整體預(yù)報(bào)預(yù)警水平；強(qiáng)化區(qū)域和環(huán)保、氣象聯(lián)合會商研判，提高重污染天氣預(yù)報(bào)預(yù)警的準(zhǔn)確度。
完善應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制。完善重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)工作方案；提前1至2天發(fā)布
