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鋼板需求逐步釋放，誘發(fā)了市場對這一預期的短期“糾正”
國內鋼板價格就大幅回落，一舉扭轉了6月下旬以來震蕩走高的態(tài)勢。截至8月2日上午收盤，螺紋主力合約收跌5.16%，熱卷主力合約收跌4.94%。盤中兩個品種一度雙雙跌超6%。
如果說7月份各地粗鋼產量壓減政策陸續(xù)出臺、市場對粗鋼產量壓減預期發(fā)酵，是推動鋼價在淡季中震蕩上行的主要原因的話，那么7月30日中央政治局會議提出糾正運動式“減碳”，則誘發(fā)了市場對這一預期的短期“糾正”。
中共中央政治局30日召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作，為下半年經濟發(fā)展把脈定調。其中，會議提及“做好大宗商品穩(wěn)供保價工作”，并指出，要統(tǒng)籌有序做好碳達峰、碳中和工作，盡快出臺2030年前碳達峰行動方案，堅持全國一盤棋，糾正運動式“減碳”，先立后破，堅決遏制“兩高”項目盲目發(fā)展。
其中，有關“糾正運動式‘減碳’”的提法，更是引起了市場的關注?；丈唐谪浹芯繂T在劉朦朦在報告中指出，此次高層關于減碳工作的態(tài)度表明更希望看到以相對穩(wěn)健的步伐推進，而不是過于激進猛烈的方式，因此對于市場情緒具有一定的影響，7月30日晚間黑色金屬盤面大幅下跌正是對政策的敏感反應。后續(xù)鋼材的供應端具備了更大的彈性，也給長期價格的發(fā)展帶來了更多的不確定性。
中信期貨也評論稱，從長期來看，“碳達峰”是遠期需要實現(xiàn)的目標，對于屬于“兩高”的鋼鐵產能將繼續(xù)嚴格控制，鋼材的利潤從長期來看仍然是易漲難跌的，但不代表短期內過高的利潤就是合理的，特別是前期超過1500元/噸的期貨利潤隱含了對限產的極大博弈，政治局對“運動式減碳”進行糾偏，將使得過高的期貨利潤合理回歸?！扒捌阡摬钠谪涍h期合約出現(xiàn)大幅升水，也是受到限產預期的驅動，在限產糾偏之后，盤面升水也將受到打壓，甚至回歸到小幅貼水?！痹摍C構認為，預計鋼材利潤和鋼價均將面臨回落。
東海期貨劉慧峰此前就在 的月度分析中指出，考慮到政策落地的周期和當前鋼廠高利潤以及即將到來的消費旺季，未來1-2個月，產量壓減預期可能不會馬上落地。
不過，機構對未來鋼價也并不悲觀，看好需求仍是機構的主要出發(fā)點?！拔覀冋J為后期的交易邏輯將轉向需求?！敝行牌谪洷硎?，當前鋼價并不會出現(xiàn)類似于5月中旬的崩盤式下跌，一方面是5月中旬處于旺季尾聲，而當前處于下一個旺季前夕；另外一方面，后期的需求并不會很弱，主要是建安投資將比較強，且貨幣政策重新趨于寬松。在將限產預期導致的溢價打掉之后，預計鋼材價格將進入反復震蕩的格局。
中國物流與采購聯(lián)合會鋼鐵物流專業(yè)委員會也在分析中指出，預計8月份鋼材市場將擺脫淡季因素，需求逐步釋放
。
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本周廣州市場 熱卷價格 震蕩上行，需求表現(xiàn)一般。目前主導鋼廠4.75mm以上普卷價格在5900-5920元/噸，低合金卷價格在6060-6080元/噸之間，整周廣州 熱卷價格 較上周上漲100元/噸。市場方面，本周在期貨震蕩上行的帶動下，市場心態(tài)有所好轉，雖下游需求并為明顯改善，但疊加后續(xù)限產等帶來的影響，多數(shù)商戶出貨也相對謹慎。資源方面，伴隨著去庫存速度緩慢及新資源陸續(xù)到達，目前市場庫存進一步增加，據(jù)同口徑統(tǒng)計，現(xiàn)市場熱卷現(xiàn)貨庫存為78.35萬噸，較上周增加5.9萬噸左右。綜合來看，雖部分鋼廠已啟動限產，但暫時對于本區(qū)域熱卷影響不大，且在庫存累積及下游需求不佳的情況下，預計下周本地 熱卷價格 或將維持震蕩盤整。
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華北市場方面：本周京津冀地區(qū)熱軋板卷市場價格受供應端產量減少，本周價格波動較大，截止發(fā)稿前本周價格較上周增長明顯。其中天津地區(qū)熱卷較上周上漲170元/噸，北京地區(qū) 熱卷價格 較上周上漲170元/噸，唐山地區(qū) 熱卷價格 較上周上漲150元/噸，邯鄲地區(qū) 熱卷價格 較上周上漲120元/噸，石家莊 熱卷價格 較上周上漲160元/噸。從月環(huán)比來看，京津冀 熱卷價格 較上月上漲530-610元/噸，從年同比來來看，京津冀地區(qū) 熱卷價格 較去年同期高2050-2170元/噸。市場方面，本周出口退稅取消政策落地一事仍在發(fā)酵，總體好于預期，市場看多情緒偏強，反饋到現(xiàn)貨價格上也較有支撐，導致本周價格上漲。庫存方面，其中邯鄲地區(qū)熱卷庫存較上周增加1.39萬噸，唐山地區(qū)熱卷庫存較上周減少0.1萬噸，北京熱卷庫存較上周持平，天津熱卷庫存較上周增加0.21萬噸,石家莊熱卷庫存較上周減少0.2萬噸。鋼廠方面，統(tǒng)計的京津冀地區(qū)16家熱軋板卷樣本鋼廠24條產線中，本周18條產線處于生產狀態(tài)。京津冀地區(qū)鋼廠整體開工率為75.00%，實際周產量為112.87萬噸，產能利用率78.39%，實際周產量與產能利用率較上周減少。廠內庫存34.3萬噸，較上周環(huán)比減少3.5萬噸?？傮w來看，預計下周 熱卷價格 或仍有小幅上漲空間。
中板：回顧本周國內中厚板市場，整體呈現(xiàn)大幅拉漲的走勢，短期來看主要關注以下幾個因素：1：供應層面看，上周受河南暴雨影響，鋼廠開工率與產能利用率小幅走低，預計會盡快復產，后期鋼廠開工率與產能利用率或小幅；2：流通環(huán)節(jié)看，本周期貨價格大幅拉漲，期現(xiàn)差進一步擴張，部分金融機構大量收貨，市場售價被動抬高，若后期金融機構獲利離場，市場價格或有回落風險；3：需求方面，目前市場終端采購積極性不高，隨著市場價格拉漲，開始小批量拿貨，整體需求放量十分有限。綜合預計，下周中厚板價格或沖高回落運行。
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冷軋：本周全國冷軋價格呈震蕩上行，市場成交一般?；久婵?，冷軋產量周環(huán)比下降明顯，廠庫加社庫持續(xù)下降。政策方面，7月29日財政部發(fā)布在8月1日正式實行取消部分冷軋鍍鋅的出口退稅政策，短期出口減量預期明顯。冷熱價差方面：熱軋原料價格受到電子盤面強勢帶動，價格漲幅相對大于冷軋，冷熱價差出現(xiàn)收窄，目前價差約為450元/噸，因此，這對冷軋價格有較強的成本支撐。市場方面，由于目前處于下游需求淡季，市場整體成交一般，商家操作以出貨為主，實際成交略有優(yōu)惠。市場大戶受庫存壓力和資金壓力的影響，低價出貨意愿較強，其成交量尚可。中小散戶訂貨成本較高，對后市相對看好，整體挺價意愿較強。就下周而言，首先熱軋比較強勢，成本支撐較強。市場心態(tài)都較為樂觀，對后市相對看好，這對價格形成一定的支撐。但下游制造業(yè)需求依然處于不溫不火的狀態(tài)，下游需求回升仍然需要時間。綜上所述，預計下周國內冷軋價格震蕩趨強運行。
型鋼：本周市場受資源供應縮減預期影響，價格表現(xiàn)大幅上漲。主要本周在期貨與鋼坯雙重上漲引導下，現(xiàn)貨市場心態(tài)受到提振。與此同時，主流型鋼生產企業(yè)在8月份均有減產及限產預期，資源供應進一步縮減，現(xiàn)貨成本與資源支持雙向走強。目前來看全國主流城市工角槽全國均價較上周上漲100-110元/噸，H型鋼全國均價較上周上漲120-130元/噸。
對于下周：1、目前從盈利狀態(tài)來說，雖然本周現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，但相較于其他品種而言，近兩周總體漲幅相對處于保守狀態(tài)，加之近期鋼企上調價格幅度有限，因此目前來說長短流程企業(yè)利潤依舊有向上調整空間。加之8月份減產情況已成定局，后續(xù)鋼廠售價及指導價格將穩(wěn)步向上調整，現(xiàn)貨成本隨之抬升。2、另一方面，近期鋼企庫存及社會整體庫存資源量均有減少，即便后續(xù)鋼廠減量預期不足，現(xiàn)貨市場整體庫存資源壓力也相對較小，加之成本方面的使得現(xiàn)貨資源處于易漲難跌的局面。3、針對需求方面來說，近幾周現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)相對零散，在需求淡季及多雨水情況的影響下，現(xiàn)貨盤面的價格上漲始終受到成交的抑制。而在面對需求有限的形勢下，代理商漲價節(jié)奏也圍繞成交及庫存調整，避免盲目的大幅跟漲導致的結算成本驟增情況。綜合預計，下周國內型鋼市場或震蕩趨強運行。
