結(jié)構(gòu)管供需失衡、價(jià)格下跌致使經(jīng)營(yíng)艱難甚至虧損，融資難、融資成本高是近年來(lái)鋼鐵企業(yè)普遍遇到的問(wèn)題。盡管9月份國(guó)務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問(wèn)題的指導(dǎo)意見(jiàn)》，旨在資金供給、成本控制等方面，為重點(diǎn)領(lǐng)域、小企業(yè)提供有力支持，意見(jiàn)中要求，切實(shí)執(zhí)行有保有控的貸政策，對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中有市場(chǎng)、結(jié)構(gòu)管有效益的企業(yè)不搞一刀切。但臨近年底，各大銀行的主要任務(wù)是回款和控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于“黑名單”上的大棚管廠(chǎng)家很難有明顯改善。而降息則是實(shí)實(shí)在在的“福利”，有利于鋼鐵行業(yè)融資成本的下降。對(duì)于鋼材市場(chǎng)而言，降息的影響大部分表現(xiàn)在心理預(yù)期的改變上，對(duì)基本面難有快速改變。降息對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)需要時(shí)間，不可能快速改變行業(yè)所面臨的產(chǎn)能過(guò)剩、需求疲軟等問(wèn)題，結(jié)構(gòu)管鋼價(jià)絕地大反彈的可能性不太。但樂(lè)觀(guān)來(lái)看，降息是政府釋放的積極號(hào)，大棚管廠(chǎng)家期待后期有寬松政策繼續(xù)推出，帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)止跌回暖。對(duì)于制造業(yè)來(lái)說(shuō)，降息的效果可能并不立竿見(jiàn)影，一方面?zhèn)鲗?dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要一定時(shí)日，另一方面制造業(yè)面臨的主要問(wèn)題是產(chǎn)能過(guò)剩帶來(lái)的內(nèi)需放緩、出口下滑，這與鋼鐵行業(yè)有些相似。
     結(jié)構(gòu)管相較而言表現(xiàn)已經(jīng)不算太差。而受經(jīng)濟(jì)周期影響較小、需求相對(duì)剛性的農(nóng)產(chǎn)品，則有望在2014年登上漲幅榜的前列，比如大豆期貨目前年內(nèi)漲幅一成，玉米期貨則上漲逾8%。
 我國(guó)鋼鐵業(yè)化解產(chǎn)能過(guò)剩和結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)重要選項(xiàng)是國(guó)際化水平，國(guó)際化應(yīng)是資源、市場(chǎng)、資本、人才的國(guó)際化，決不是單一的“賣(mài)鋼材”。推出螺紋鋼、熱軋卷板期貨的連續(xù)交易夜盤(pán)，一方面有利于為全球鋼鐵上下游結(jié)構(gòu)管企業(yè)提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，方便國(guó)內(nèi)外鋼鐵生產(chǎn)和消費(fèi)企業(yè)進(jìn)行點(diǎn)價(jià)及保值操作。另一方面，有利于進(jìn)一步我國(guó)鋼材價(jià)格的國(guó)際影響力和話(huà)語(yǔ)權(quán)，我國(guó)鋼鐵行業(yè)具有較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，此次開(kāi)展鋼材期貨連續(xù)交易，能將中國(guó)價(jià)格息及時(shí)傳遞到國(guó)際市場(chǎng)，增強(qiáng)上海螺紋鋼、熱軋卷板期貨價(jià)格在歐洲時(shí)段的價(jià)格影響力和權(quán)威性，有利于在國(guó)際鋼材貿(mào)易中展現(xiàn)更加透明、公開(kāi)的中國(guó)鋼材價(jià)格體系。已到年尾，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼市的終端采購(gòu)意愿十分弱，鋼價(jià)跌幅加大。部分商品價(jià)格已跌至2008年全球金融危機(jī)時(shí)的價(jià)格附近，為大宗商品超級(jí)周期真正畫(huà)上一個(gè)句號(hào)。其中，到目前為止，以初級(jí)原材料如鐵礦石現(xiàn)貨暴跌一半和礦石期貨暴跌逾43%位居年內(nèi)跌幅榜首位，螺紋鋼期貨跌逾32%，橡膠期貨下跌37%；滬銅雖下跌7%，但年內(nèi) 跌幅亦一度達(dá)到17%。要看中國(guó)期貨市場(chǎng)表現(xiàn)，必須要看全球的資產(chǎn)走向，國(guó)內(nèi)的投資者亦不僅僅著眼于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而是放眼全球進(jìn)行資產(chǎn)配置。但總體而言，2015年的大宗商品價(jià)格仍難言好轉(zhuǎn)。

結(jié)構(gòu)管鋼價(jià)的突擊性反彈，了沉默許久的中間商市場(chǎng)，抄底之聲不絕于耳，交投氛圍激烈；部分鋼貿(mào)商甚至鋼廠(chǎng)直接封盤(pán)，不過(guò)更多的商家選擇拉高后出貨，套現(xiàn)落袋為安才是主流思路。相比之下，下游終端采購(gòu)較為平淡，仍舊按需正常采購(gòu)，鮮有大規(guī)模抄底補(bǔ)貨需求釋放，跟進(jìn)熱情明顯不足，也多以冷眼旁觀(guān)為主，顯示對(duì)本輪鋼價(jià)的反彈認(rèn)可度不高；在這種背景下，結(jié)構(gòu)管市的熱情，有點(diǎn)貿(mào)易商的自?shī)首詷?lè)精神體現(xiàn)。終端的繼續(xù)觀(guān)望，武鋼、河北鋼鐵等主流鋼廠(chǎng)大幅下調(diào)100~200元不等板材出廠(chǎng)價(jià)，是乎也在預(yù)示著這輪反彈的高度和時(shí)間不怎么靠譜。
 在鋼價(jià)的久跌之后技術(shù)性修正前夜，8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給正在穩(wěn)增長(zhǎng)的中國(guó)剛剛又附了一層厚厚的寒冰。除了房地產(chǎn)行業(yè)的新屋開(kāi)工面積增長(zhǎng)0.2%之外，其余的固投、消費(fèi)、工業(yè)增加值、房地產(chǎn)投資銷(xiāo)售、發(fā)電量及社會(huì)用電量均在繼續(xù)下降，中央又拍板不再出臺(tái)更多的刺激措施、堅(jiān)決改革調(diào)結(jié)構(gòu)。經(jīng)濟(jì)刺激暫時(shí)落幕，疲軟還將繼續(xù)降低無(wú)縫管需求的釋放。與此同時(shí)，資金緊張的魔咒依然未能解開(kāi)；8月融資雖然環(huán)比7月大幅增加，然較去年同期依然減少6000多億；財(cái)政部也宣布8月開(kāi)始財(cái)政支出變向，更多的傾向民生，暫緩?fù)顿Y傾斜，銀行貸也無(wú)多大表現(xiàn)，整體資金壓力明顯。行業(yè)內(nèi)部受制銀行限貸抽貸、本身回款無(wú)力的影響，在多以自有資金經(jīng)營(yíng)的模式下，中間商炒作難以持續(xù)，對(duì)整個(gè)行情走勢(shì)的影響力度有限。也不支持本輪鋼價(jià)的反彈高度和時(shí)間長(zhǎng)度。