11月已經(jīng)進(jìn)入下旬，無縫鋼管現(xiàn)貨市場已經(jīng)出現(xiàn)一定滯漲現(xiàn)象，接下來市場也會面對天氣轉(zhuǎn)冷，需求、冬儲、主力合約換月等諸多問題，后面的矛盾也比較大。 個(gè)就是庫存問題擺在眼前。供需的直觀表現(xiàn)仍然是庫存?，F(xiàn)在的去庫節(jié)奏放緩，從11月以來加速下降，從單周80萬到150萬，再回到90萬。但是目前庫存降速確實(shí)放緩了。目前的庫存是什么狀態(tài)，螺紋鋼提去年同期還高近200萬噸的水平，只有線材少數(shù)品種回到了去年水平。整個(gè)五大鋼材品種庫存仍比去年同期高出27%左右，有的機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)是25%或者30%，不過都說明，庫存還是高。高就得消化，消化又面臨兩個(gè)問題，一個(gè)是冬儲問題，一個(gè)是降價(jià)去庫存還是漲價(jià)去庫存。沒有好的預(yù)期，如何冬儲？11月份剩下時(shí)間已經(jīng)不多，低溫、雨雪天氣增加，需求由北至南難免減弱。降庫速度放緩是大概率的事。樂觀預(yù)計(jì)，12月中旬進(jìn)入累庫階段，或者比去年稍晚一周，今年不例外。從去庫的幅度來看，華東、西南、華南進(jìn)入11月份是降庫快的，也說明北方天氣影響需求降庫不及預(yù)期。目前北方多地夜間遠(yuǎn)離0度以下，夜間施工趕工的現(xiàn)象也減少了，從北到南，需求遞減的過程隨著時(shí)間會慢慢拉開。第二個(gè)問題，就是需求的強(qiáng)度和韌性?？梢哉f這一波主要是制造業(yè)和基建增開項(xiàng)目拉動(dòng)所致，地產(chǎn)助力不大。建筑央企新簽訂單實(shí)現(xiàn)高速增長，是從3季度開始發(fā)力，三季度以來項(xiàng)目正加速恢復(fù)。國內(nèi)訂單方面，建筑央企新簽國內(nèi)訂單6.30萬億元，同比增長20.87%；海外訂單方面，隨著三季度部分 疫情控制初見成效、復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，海外訂單增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。隨著基建需求增加，央企訂單預(yù)計(jì)將繼續(xù)增長。按照發(fā)改委統(tǒng)計(jì)，今年10月發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目4個(gè)，總投資106億元，主要集中在交通、能源等領(lǐng)域。按照“十四五”規(guī)劃建議，“十四五”時(shí)期將實(shí)施川藏鐵路、西部陸海新通道等一批重大工程。川藏鐵路線路全長1838千米，設(shè)計(jì)速度160至200千米/小時(shí)，全線為1742.39千米，投資金額為2700億元。