進(jìn)入2019年四季度以來，全國5#鍍鋅角鋼價(jià)格震蕩弱行，不久前螺紋鋼主力合約噸價(jià)已經(jīng)逼近3300元關(guān)口。在冶煉原料、能源與物流費(fèi)用較多增加的情況下，價(jià)格持續(xù)走低開始侵蝕企業(yè)合理利潤。另一方面，投機(jī)資本風(fēng)險(xiǎn)偏好亦逐步改變，所有這些，都會(huì)產(chǎn)生5#鍍鋅角鋼價(jià)格自身反彈要求。如果屆時(shí)利多因素集中顯現(xiàn)，重復(fù)疊加，就有可能出現(xiàn)一波較大的向上行情。

     當(dāng)然，主要由于國內(nèi)新增產(chǎn)能與產(chǎn)能釋放壓力依然較大，所以5#鍍鋅角鋼價(jià)上方繼續(xù)“亞歷山大”，加之其它不確定性掣肘，其價(jià)位的寬幅震蕩，依然是今后乃至新一年內(nèi)5#鍍鋅角鋼市場行情的運(yùn)行主調(diào)  
     在全球貨幣政策普遍寬松的大環(huán)境之下，中國貨幣政策勢必相向俱進(jìn)，以多種不同的方式，直接或間接降準(zhǔn)、降息，為經(jīng)濟(jì)增長保駕護(hù)航。繼前期連續(xù)降低存款準(zhǔn)備金率后，近期人民銀行又降低了MLF利率，將一年期的中期借貸便利利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)。這是人民銀行時(shí)隔3年后首降MLF利率。預(yù)計(jì)新一年內(nèi)中國央行還會(huì)繼續(xù)降準(zhǔn)，并且降息亦有很大可能。

   綜合來看，今日華東地區(qū)部分資源小漲30元，其他地區(qū)均報(bào)穩(wěn)。早盤5#鍍鋅角鋼原料鋼坯小漲10元。市場多以弱穩(wěn)為主，市場成交整體疲軟，商家操作多出貨為主，下游拿貨情緒普遍不高。因?yàn)楸姸噤搹S仍在檢修中，因此市場上庫存維持在低位水平。對(duì)于后期價(jià)格走勢，考慮到當(dāng)前鋼廠檢修較多，短期市場沒有多少資源補(bǔ)充，庫存將繼續(xù)低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)明日國內(nèi)5#鍍鋅角鋼市場價(jià)格將會(huì)繼續(xù)以弱穩(wěn)運(yùn)行。

   鍍鋅角鋼市場松動(dòng)區(qū)域有所擴(kuò)大，北京、西安、武漢、鄭州、成都、杭州等地價(jià)格近來均現(xiàn)走低操作，但是仍舊有少部分區(qū)域出現(xiàn)探升的操作，市場資源斷檔，價(jià)格下方看低空間有限，使得商家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。從整體來看，熱軋卷板市場雖然表現(xiàn)弱勢，但價(jià)格調(diào)幅較其他品種較小，走勢仍舊處于相對(duì)強(qiáng)勢。鋼廠方面，寶鋼和武鋼相繼出臺(tái)了9月份板材期貨價(jià)格政策，其中寶鋼熱軋維持平盤，武鋼熱軋出現(xiàn)上調(diào)，幅度在20-40元左右，在目前長達(dá)近四個(gè)月的低位震蕩后，市場修復(fù)性調(diào)整的訴求已逐漸增強(qiáng)，加之鋼廠出廠價(jià)上移，或市場抬價(jià)的意愿，但是7月份新增貸款規(guī)模創(chuàng)下了2010年以來新低，社會(huì)融資規(guī)模也大幅下滑，顯示經(jīng)濟(jì)增長的能動(dòng)性仍舊較差，而資金面的趨緊基調(diào)也整體影響鋼價(jià)的波動(dòng)空間。綜合來看，熱軋卷板價(jià)格下方空間相對(duì)有限，但短期仍無明顯反抽動(dòng)力，弱勢盤整仍將延續(xù)。得益于大幅下跌的鐵礦石價(jià)格和焦煤價(jià)格，大中型鋼鐵企業(yè)二季度環(huán)比實(shí)現(xiàn)扭虧，行業(yè)整體盈利情況有所好轉(zhuǎn)?；谀壳拜^為平穩(wěn)的運(yùn)行狀態(tài)，行業(yè)短期內(nèi)發(fā)生大面積虧損的可能性降低，橢圓大棚管企業(yè)利或虧的局面將持續(xù)。管廠反應(yīng)，今日價(jià)格下調(diào)以后成交較前幾日更弱，一方面是“買漲不買落”的心態(tài)問題；另外近期鋼坯以及小窄帶不斷創(chuàng)出新低，也使得整個(gè)市場悲觀情緒比較濃重。其他地區(qū)管廠報(bào)價(jià)今日以穩(wěn)為主，由于利潤空間有限，因此管廠操作仍顯謹(jǐn)慎。市場方面，由于商家現(xiàn)貨庫存普遍偏低，因此價(jià)格調(diào)整略顯滯后，個(gè)別地區(qū)市場報(bào)價(jià)小幅跟跌。整體來看，終端需求釋放情況不容樂觀，市場悲觀情緒較濃，短期焊管價(jià)格延續(xù)弱勢下行走勢。

 受上周中美貿(mào)易談判取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展影響，本周開盤，期貨市場高開運(yùn)行，國內(nèi)鍍鋅角鋼市場報(bào)價(jià)基本保持維穩(wěn)堅(jiān)挺運(yùn)行，不過周一尾盤跳水，致使商家心態(tài)坍塌，市場活躍性受阻。周中后期，時(shí)有限產(chǎn)消息發(fā)布，部分節(jié)前限產(chǎn)鍍鋅角鋼廠尚未完全恢復(fù)生產(chǎn)，另外，需求層面依舊沒有明顯改善，整體市場暫時(shí)呈現(xiàn)供需雙弱局面。與此同時(shí)，上海，山東等部分地區(qū)有大車嚴(yán)查超載情況，表面來看，對(duì)市場價(jià)格有所支撐，但實(shí)際上商家大車難找，出貨不暢，利弊共存。
    宏觀方面：各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)，但對(duì)鍍鋅角鋼成材市場的影響相對(duì)不利，而中板價(jià)格在沒有強(qiáng)勁利好的支撐下，價(jià)格也是跌跌下行，貿(mào)易商心態(tài)亦是日漸低迷，對(duì)后市悲觀情緒較濃。截至今日，期貨依舊弱勢下行，然尾盤觸底反彈，與下周鍍鋅角鋼市場而言，或有少許利好助推帶動(dòng)，不過由于實(shí)質(zhì)性支撐拉漲因素依舊不明。
   鍍鋅角鋼廠開工方面：截至發(fā)稿，津冀魯豫鍍鋅角鋼廠日均中板產(chǎn)量5.43萬噸，產(chǎn)能利用率67%，周比升7個(gè)百分點(diǎn)，邯鄲區(qū)域部分鋼企受限產(chǎn)影響較為嚴(yán)重。綜合而言，基本面空多消息影響有限，需求方面仍是支撐價(jià)格的主要因素，后市國內(nèi)鍍鋅角鋼廠市場價(jià)格或繼續(xù)窄幅波動(dòng)。