綜合來看，供需雙方都存變量，使得鋼材庫存的變化對(duì)鋼材價(jià)格走勢(shì)的指引作用可能會(huì)被放大，在限產(chǎn)預(yù)期再度落空或需求啟動(dòng)明顯滯后之前，鋼價(jià)還是存在反彈基礎(chǔ)的，但其高度則會(huì)受制于高庫存及供需方面的變量，短期趨勢(shì)重點(diǎn)關(guān)注限產(chǎn)實(shí)際執(zhí)行效果及庫存情況。（作者單位：海通期貨）

旺季需求可期
當(dāng)前，在產(chǎn)量明顯下滑、旺季需求可期以及總庫存繼續(xù)下降背景下，螺紋鋼價(jià)格開始了階段性筑底反彈行情。
鋼廠減產(chǎn)意愿不強(qiáng)產(chǎn)量很難大幅下滑
近期，唐山相關(guān)部門發(fā)布《全市大氣污染防治強(qiáng)化管控方案》初稿，整體高爐限產(chǎn)比例及日均影響鐵水量均小于8月，唐山環(huán)保政策有所寬松。截至8月30日，唐山地區(qū)138座高爐中有41座檢修（不含長(zhǎng)期停產(chǎn)），檢修高爐容積合計(jì)33320m3，影響產(chǎn)量約63.82萬噸；高爐產(chǎn)能利用率76.37%，較上月同期上升17.88%。8月唐山限產(chǎn)政策力度明顯弱于7月。但因空氣質(zhì)量同比惡化，近日唐山部分地區(qū)嚴(yán)格落實(shí)強(qiáng)化管控措施，截至9月5日，螺紋鋼周產(chǎn)量回落10.15萬噸至338.48萬噸，鋼價(jià)反彈。
8月中旬，鋼廠利潤(rùn)大幅回落，陜晉川甘以及河北、山東地區(qū)鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)，短流程虧損減產(chǎn)貢獻(xiàn)較大。在利潤(rùn)轉(zhuǎn)好背景下，目前鋼廠減產(chǎn)意愿不強(qiáng)，往年9月是鋼廠增產(chǎn)小高峰。
房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期?短期仍具韌性

一、總體要求
（一）指導(dǎo)思想
堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，貫徹黨的十九大和十九屆二中、三中全會(huì)精神，牢固樹立新發(fā)展理念，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以提高制造業(yè)質(zhì)量和效益為目標(biāo)，落實(shí)企業(yè)質(zhì)量主體責(zé)任，增強(qiáng)質(zhì)量動(dòng)力，優(yōu)化質(zhì)量發(fā)展環(huán)境，培育制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，為實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)、質(zhì)量強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
（二）基本原則
堅(jiān)持質(zhì)量與滿足需求相結(jié)合。以增強(qiáng)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的美好生活需要作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，加強(qiáng)質(zhì)量管理，推進(jìn)質(zhì)量文化和品牌建設(shè)，增強(qiáng)人民群眾獲得感。
堅(jiān)持企業(yè)主體與營(yíng)造環(huán)境相結(jié)合。推動(dòng)企業(yè)落實(shí)質(zhì)量主體責(zé)任，嚴(yán)守質(zhì)量底線，提高質(zhì)量水平，擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)供給。優(yōu)化質(zhì)量發(fā)展環(huán)境，加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)，加快人才培養(yǎng)，強(qiáng)化專業(yè)支撐，推動(dòng)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，激發(fā)企業(yè)質(zhì)量動(dòng)力。
堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新相結(jié)合。技術(shù)創(chuàng)新能力，引導(dǎo)創(chuàng)新要素向關(guān)鍵共性技術(shù)、中高端產(chǎn)品和服務(wù)集聚，提高產(chǎn)品的性、可靠性和環(huán)境適應(yīng)性。促進(jìn)質(zhì)量管理創(chuàng)新，推廣先進(jìn)質(zhì)量管理方法和工具，提高質(zhì)量管理的水平。
堅(jiān)持推進(jìn)與分業(yè)施策相結(jié)合。完善覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈、產(chǎn)品全生命周期的質(zhì)量協(xié)作機(jī)制。聚焦行業(yè)質(zhì)量突出問題，精準(zhǔn)施策，原材料供給質(zhì)量，增強(qiáng)裝備制造質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)力，加快消費(fèi)品提質(zhì)升級(jí)，推動(dòng)息技術(shù)產(chǎn)業(yè)邁向中高端。

在我看來，以前的高利潤(rùn)是不可能一直持續(xù)下去的，但是也不能夠出現(xiàn)2015年那樣的大面積虧損，整體上看，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)會(huì)有所壓縮，將回歸到正常合理的利潤(rùn)。因此，與其說是鋼鐵行業(yè)揮別黃金時(shí)代，不如說是鋼鐵行業(yè)正在由高利潤(rùn)向合理利潤(rùn)進(jìn)行轉(zhuǎn)變。

要鞏固市場(chǎng)現(xiàn)有成果

中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：你認(rèn)為，目前鋼價(jià)下行、產(chǎn)能過剩的因素主要有哪些？

劉婕：在我看來，當(dāng)前鋼材價(jià)格下跌是符合整個(gè)鋼材市場(chǎng)淡季特征的。7、8月份受高溫、降雨影響，下游需求偏弱，鋼材庫存有所累積、價(jià)格下跌是符合市場(chǎng)預(yù)期的。而在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革紅利已經(jīng)趨于弱化、環(huán)保限產(chǎn)不搞“一刀切”，下游市場(chǎng)包括汽車、房地產(chǎn)、造船等需求相對(duì)偏弱因素作用下，2019年鋼材價(jià)格較去年重心下移是比較確定的。

2019年1-6月，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量是4.92億噸，同比增長(zhǎng)9.9%，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)能再次過剩的擔(dān)憂。從鞏固市場(chǎng)成果角度來看，要做到以下三點(diǎn)。

首先，要鞏固去產(chǎn)能成果，淘汰落后產(chǎn)能、防止落后產(chǎn)能死灰復(fù)燃。其次，要積極穩(wěn)步推進(jìn)行業(yè)兼并重組，鼓勵(lì)企業(yè)在重組過程中優(yōu)化布局，從而推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。再次，要加強(qiáng)審查，對(duì)于非法產(chǎn)能要進(jìn)行嚴(yán)格打擊，從而有效維護(hù)市場(chǎng)秩序。