南方梅雨季節(jié)將持續(xù)到七月上旬，加之悲觀情緒主導(dǎo)，市場(chǎng)需求難以放量。但市場(chǎng)的魅力在于其存在復(fù)雜的變數(shù)：“貿(mào)易戰(zhàn)”仍存在一定的不確定性，環(huán)保“回頭看”對(duì)供給端造成持續(xù)施壓，央行及政府相關(guān)部門有足夠措施應(yīng)對(duì)潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。綜合來(lái)看，筆者認(rèn)為從短期來(lái)看不應(yīng)太過(guò)悲觀，但仍需防范風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎操作。本期，監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為3.19萬(wàn)噸，環(huán)比前一周下降7.94%。終端采購(gòu)量環(huán)比減少，顯示需求強(qiáng)度進(jìn)一步趨弱。另外，從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購(gòu)量較四月份均值減少兩成左右。總體來(lái)看，本期市場(chǎng)價(jià)格先因期貨反彈而拉高，后因銷量回落而走弱，行情“拉鋸”特征明顯。本周初在中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)行的背景下，期貨逆勢(shì)走高，盤中暴漲，受此影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒紛紛看漲上調(diào)，出貨明顯好轉(zhuǎn)。周中延續(xù)余溫，市場(chǎng)表現(xiàn)仍較好，然至周后期，期盤走弱，市場(chǎng)再現(xiàn)低迷，鋼廠、貿(mào)易商、終端之間交投氛圍不活躍，均謹(jǐn)慎操作為主。目前，國(guó)內(nèi)主導(dǎo)城市邯鄲、江陰、樂(lè)從分別為3840、3970、4240元，跌10元；天津、唐山分別為3910、3950元，報(bào)穩(wěn)。價(jià)格方面，南北價(jià)差依舊較窄，北方資源發(fā)往南方區(qū)域受阻，資源流通性未有改善。庫(kù)存方面，各區(qū)域庫(kù)存均相對(duì)低位運(yùn)行，廣東庫(kù)存在16萬(wàn)噸左右，天津庫(kù)存在2-3萬(wàn)噸左右，邯鄲武安在24萬(wàn)噸左右。本周全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板庫(kù)存96.74萬(wàn)噸，周降2.04萬(wàn)噸，降幅2.07%，庫(kù)存同樣低位，可見(jiàn)，在低位庫(kù)存的支撐下，Q345B角鋼價(jià)格抗跌力度也比較大，另一方面，有需求及成本助力，價(jià)格大幅下跌受限。不過(guò)，從供給端看，本周津冀魯豫中厚板廠日產(chǎn)中板產(chǎn)量6.4萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率94%，周比降3個(gè)百分點(diǎn)。供應(yīng)端產(chǎn)量或有少許增加，但整體中板資源仍舊偏少，而多數(shù)商家又以做少庫(kù)存的操作為主，后期需求萎縮，供需相對(duì)自我調(diào)整平衡，加上，鋼市淡季要來(lái)臨，因此開(kāi)工或終會(huì)趨低，價(jià)格上漲空間亦受限。綜合而言，利空繼續(xù)潛在影響，利好刺激有限，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，建議繼續(xù)謹(jǐn)慎操作，而短期內(nèi)國(guó)內(nèi)中板價(jià)格或也逐漸盤整，趨向平穩(wěn)。上周鋼材指數(shù)走勢(shì)具體為：周一，指數(shù)暫穩(wěn)，市場(chǎng)平靜；周二，指數(shù)續(xù)穩(wěn)，市場(chǎng)盤中拉漲；周三，指數(shù)補(bǔ)漲，市場(chǎng)部分推高；周四，指數(shù)持平，市場(chǎng)松動(dòng)；周五，指數(shù)回調(diào)，市場(chǎng)先跌后穩(wěn)。目前，上海市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存變化不大，經(jīng)銷商謹(jǐn)慎操作；周邊主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)，中小鋼廠靈活機(jī)動(dòng)；需求并未萎縮，但環(huán)比有所減少——價(jià)格漲跌都有一定阻力。整體來(lái)看，螺紋期貨對(duì)市場(chǎng)心態(tài)影響較大，Q345B角鋼現(xiàn)貨供需矛盾還在累積，預(yù)計(jì)本期鋼材指數(shù)將延續(xù)調(diào)整走勢(shì)，上下波動(dòng)幅度有限。

華東市場(chǎng)部分資源窄幅松動(dòng)，因天津高壓鍋爐管供應(yīng)規(guī)格分化，導(dǎo)致冷軋盒板供應(yīng)遠(yuǎn)大于需求，冷板價(jià)格拉低整個(gè)冷軋板卷的價(jià)格重心，且月底資金壓力較為明顯，商家操作以出貨為主；華北市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)下調(diào)，主導(dǎo)天津冷卷基價(jià)也跌破3700元/噸的關(guān)口，且近期到貨較多，商家出貨壓力明顯，而周邊市場(chǎng)紛紛跟隨下調(diào)，市場(chǎng)情況悲觀；華南市場(chǎng)柳鋼大戶積極出貨，價(jià)格小幅趨弱，天津高壓鍋爐管其他資源也有不同程度的調(diào)整，整體成交依舊清淡，另華北部分鋼廠到港價(jià)僅3600元/噸左右，幾乎貼成本線運(yùn)作。若后期此類資源繼續(xù)往華南投放，區(qū)內(nèi)供需壓力或再顯現(xiàn)。綜合考慮，下周步入年底 一個(gè)月，在終端需求始終低迷的情形下，行情易跌難漲，但目前各地區(qū)報(bào)盤處于歷史低位，跌價(jià)促銷效果也不明顯。故下周全國(guó)價(jià)格弱穩(wěn)觀望，幅度在30元/噸以內(nèi)。
宏觀經(jīng)濟(jì)基本面漸趨好轉(zhuǎn)，Q345B角鋼行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境也有所改善。近日陸續(xù)動(dòng)工的鐵路、軌交等基建項(xiàng)目帶動(dòng)了大量的鋼鐵需求，供需矛盾有所緩解，鋼價(jià)也有所企穩(wěn)。盡管目前“利經(jīng)營(yíng)”的特征非常明顯，但今后的發(fā)展仍然是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。必須看到，鋼鐵作為傳統(tǒng)的基礎(chǔ)原材料，在沒(méi)有出現(xiàn)新的替代材料之前，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位是不言而喻的。