對于逆周期調(diào)節(jié)政策將是影響未來走勢的關(guān)鍵點，要重點關(guān)注，若 再度祭出金融危機(jī)時的政策甚至超出上次的力度，可以視做反轉(zhuǎn)號。進(jìn)入下半年，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量仍保持較高增長，導(dǎo)致鋼材市場持續(xù)低位震蕩，淡季效應(yīng)明顯，部分地區(qū)鋼鐵企業(yè)主動限產(chǎn)維護(hù)鋼材市場穩(wěn)定。鋼材市場對于供需端的變化越來越敏感，由于前一波反彈的主要因素在于鋼廠虧損導(dǎo)致的主動性減產(chǎn)以及鋼材庫存的連續(xù)下降提振，在未來限產(chǎn)再度放松的情況下，來自供給端的預(yù)期再度破滅，疊加需求端短期內(nèi)難以有壓倒性的反轉(zhuǎn)，市場情緒產(chǎn)生波動，資本市場風(fēng)險偏好發(fā)生改變，整體市場接連下破的行情也就有了清晰路線。臨近周末國內(nèi)鋼材價格出現(xiàn)一波超跌過后的技術(shù)反彈，隨后又出現(xiàn)回吐。
直到中美談判再次重啟，中方代表團(tuán)赴美磋商的息再次提振市場，黑色系期貨得以繼續(xù)反彈，鐵礦石強勢拉漲逾4%，重新回歸600元上方，期螺則成功收復(fù)3350，其它品種亦有不同幅度拉漲反彈。與此同時，空頭平倉動作增多，期螺持倉量驟降近10萬手，而成交量則出現(xiàn)暴增，截至收盤時分成交量迫近360萬手。市場風(fēng)險情緒有所緩解。鋼材現(xiàn)貨市場與期貨相比明顯較弱，隨著期貨市場的強勢反彈，現(xiàn)貨價格跌勢明顯收窄，部分敏感地區(qū)和品種還出現(xiàn)小幅試探性拉漲。雖然盤中低位成交一度轉(zhuǎn)好，部分下游補貨需求和少量抄底需求有介入跡象，但高價成交依然較弱，尤其周末這波反彈現(xiàn)貨成交并沒有出現(xiàn)明顯的好轉(zhuǎn)，整體整體出貨量還不如周中。一是粗鋼產(chǎn)量仍處于較高水平。

基本正常的鋼鐵產(chǎn)量迭加萎縮的下游需求量，導(dǎo)致鋼材庫存急劇增加。3月底鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和流通環(huán)節(jié)的鋼材庫存總量比2019年12月底的庫存量高出160%。
國內(nèi)無縫鋼管廠家價格繼續(xù)回落。據(jù)蘭格鋼鐵云上平臺監(jiān)測統(tǒng)計，國內(nèi)5.5mm熱卷均價3591元(噸價，下同)，較上周回落37元。本地庫存如期突破百萬，線材螺紋庫存加速累庫，其中北方低價資源居多，本地主導(dǎo)鋼廠庫存水平較低，仍積極挺價。目前來看，節(jié)前廠價市價基本穩(wěn)定，節(jié)間將平穩(wěn)過渡為主。廣東今年提出要加大基礎(chǔ)設(shè)施補短板力度，推進(jìn)高鐵機(jī)場及能源項目建設(shè)，市場需求韌性較強，節(jié)后或?qū)Ρ镜劁搩r起到一定支撐作用，且鋼廠挺價意愿不減，預(yù)計節(jié)后廣東現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅上漲，幅度50左右。
    今日各地貿(mào)易商分批復(fù)工，熱卷價格繼續(xù)較上周回落。華北唐山天津一帶價格在3300元左右，貿(mào)易商降價意愿仍然較高。華東華南熱卷價格在3500-3600元之間，據(jù)市場貿(mào)易商反饋，目前盡管企業(yè)復(fù)工，但仍屬于居家辦公形式，多地下游加工廠仍未開工，只有一些涉及對外貿(mào)易的廠家少量拿貨。也有商家表示，年前一些加工廠采購意愿濃厚，但經(jīng)過疫情影響，至今訂單杳無音訊，對于下游一些工地開工則至少到三月中旬。物流方面，十五以后倉庫仍多處于休假狀態(tài)，只進(jìn)不出，是得一些熱卷鋼廠庫存本周飆升。銷售壓力漸大。有廠家表示1月份結(jié)算會給客戶優(yōu)惠，疫情影響下不排除出二次結(jié)算價格可能。而2月份結(jié)算價格則按照當(dāng)前市場價格作為參考。找車出貨也相當(dāng)困難，今日國內(nèi)各地貿(mào)易商基本沒有出貨。節(jié)后終端需求啟動節(jié)奏和力度需要重點關(guān)注。春節(jié)提前導(dǎo)致需求提前進(jìn)入節(jié)假日模式，而節(jié)后無縫鋼管廠家需求啟動或許也會提前于往年，結(jié)合今年暖冬的整體情 況以及 逆周期調(diào)節(jié)政策，相對寬松的資金面以及基建、房地產(chǎn)需求的加大，都將是節(jié)后需求啟動釋放的基礎(chǔ)。需要注意的是，節(jié)后啟動的節(jié)奏，若需求啟動快且 力度較大，即便庫存相對略高，消化速度也不會太慢，反之則會出現(xiàn)供需錯配的行情。
為解決倉庫容量問題，許多鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)不得不尋求廠外社會倉庫。同時從2月下旬起，大部分鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)開始削減生產(chǎn)水平。從2月21日起，47家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的大約73處高爐（7700萬噸/年）暫停生產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計， 3月份的日均粗鋼產(chǎn)量比1月下降約7%。
當(dāng)前受環(huán)保政策的影響，12C1rMoVG高壓合金管市場庫存一直是存在供需不足的情況，而近日隨著市場上的需求再次跟進(jìn)12C1rMoVG高壓合金管市場庫存再次發(fā)生改變。據(jù)某網(wǎng)站庫存顯示本周全國統(tǒng)計倉庫建材庫存量為336.5萬噸，環(huán)比上周減少12.3萬噸，降幅3.5%;全國統(tǒng)計67家建材鋼廠庫存量154.1萬噸，環(huán)比上周減少7.9萬噸，降幅4.9%;全國熱卷統(tǒng)計倉庫庫存量:166.6萬噸，環(huán)比上周增加0.5萬噸，漲幅0.3%。而神秘小紙條上也顯示建材庫存降幅不及預(yù)期!隨著近期各城市紛紛加入環(huán)保限產(chǎn)隊伍，市場對庫存下降的預(yù)期太過強烈，12C1rMoVG高壓合金管庫及廠庫減少5萬噸，線材社庫及廠庫減少1.4萬噸，建材類總庫存下降了6.41萬噸，數(shù)字比較小。熱軋和冷軋的庫存出現(xiàn)了增加，熱卷社庫增加了5.13萬噸，廠庫增加了3.48萬噸。鋼材總體增加了2.21萬噸。
由于鋼材產(chǎn)量的下降和鋼材需求的上升，4月中旬的鋼鐵庫存量比3月底下降約10%。