出梅之后終端需求會如期恢復嗎？從往年的狀況來看，需求的回歸可能是階段性的，因出梅后不久將馬上面臨高溫影響，但今年的狀況可能和以往不同，出梅后需求恢復的持續(xù)性將愈加強。梅雨主要作用于我國南方地域，包括江淮、長江中下游以及華中在內(nèi)的寬廣區(qū)域，主要對應Mysteel建材成交統(tǒng)計范圍的華東大區(qū)和南方大區(qū)。從往年的狀況來看，華東及南方大區(qū)在梅雨時節(jié)的建材成交量普遍低于入梅前2周；而出梅后2周，日均建材成交量相較于梅雨季會有暫時性上升，2015-2018年，均勻上升5287噸。為了進一步考證梅雨對需求的影響，我們將北方大區(qū)作為對照組。在秦嶺淮河線以及北方較冷氣團的阻撓下，夾帶大量水汽的江淮準靜止鋒難以推進到黃河流域。
因此北方大區(qū)的建材需求受梅雨影響較小，即便南下的北材需求會受一定抑止，但并不是主流。與此邏輯相符，北方大區(qū)在進入南方梅雨時間段內(nèi)的建材成交量相較于之前2周沒有呈現(xiàn)出顯著差別，而梅雨時間段過后2周的成交量反而明顯降落，這可能由氣溫升高所招致。這一對照進一步考證了梅雨對建材需求的真實影響。（注：江淮準靜止鋒--安定洋(601099)暖濕氣流在6月中旬抵達長江時，控制江淮流域的冷空氣仍較強，冷暖空氣在此相遇，對峙不下，構(gòu)成江淮準靜止鋒，是梅雨天氣的主要成因。）需求指出的是，2017年是一個例外，梅雨過后的建材成交量呈現(xiàn)回落。這一方面是由于2017年梅雨季持續(xù)時間長達42天，梅雨未終了時氣溫已開端上升。

拿貨慎重，本周暴雨招致下游需求進一步收緊，運輸本錢推升，張望心情濃烈，估量將來一周價錢將繼續(xù)趨弱運轉(zhuǎn)，但鑒于本錢高企，價錢跌幅有限。唐山限產(chǎn)是三季度影響鋼價的中心，目前曾經(jīng)帶來了開工率的疾速下行，后續(xù)高產(chǎn)量的壓力有望逐步緩解。從時節(jié)性和超時節(jié)性角度來看，三季度需求端韌性仍在，供需格局有望好于往年同期，估量三季度將迎來鋼價上升拐點。行業(yè)如何破局？產(chǎn)量的削減是破局的關鍵。唐山6月23日發(fā)布《關于做好全市鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)工作的通知》，央求加大停限產(chǎn)力度。從政策來看：在線監(jiān)測重新復核，讓數(shù)據(jù)失真難以遁形；加大停限產(chǎn)力度，特別是鋼鐵遭到影響，績效評價為A類的企業(yè)限20％，其他一切企業(yè)限產(chǎn)比例不低于50％；加大問責和媒體監(jiān)視。
把限產(chǎn)放在明面上。同時，限產(chǎn)不只僅是限產(chǎn)，更代表的是一種政府的底線思想。環(huán)珍重要，限產(chǎn)是抵達環(huán)保央求的手段，同時也是讓行業(yè)盈利得以恢復的重要手段。鋼鐵行業(yè)要想重新取得上升的機遇，在旺季時一定需求限產(chǎn)行為，而限產(chǎn)能夠是主動或是被動的，對應主體分別為企業(yè)和政府。但是兩者的目的性是趨同的，即為了行業(yè)可以在合理利潤下維持運營。三季度鋼鐵需求端的表現(xiàn)也會為鋼價助力。我們以為今年的三季度不用悲觀，首先從時節(jié)性的角度來看，8月中旬起鋼鐵的需求會開端逐步上升；從超時節(jié)性來看，我們跟蹤的中心指標標明三季度需求同比增速較難呈現(xiàn)今年5月份這樣的明顯下滑。地產(chǎn)的施工有望在三季度對鋼鐵需求構(gòu)成一定的支撐，盤螺與螺紋的價差搶先地產(chǎn)施工同比增速約2個月。