南方梅雨季節(jié)將持續(xù)到七月上旬，加之悲觀情緒主導(dǎo)，市場需求難以放量。但市場的魅力在于其存在復(fù)雜的變數(shù)：“貿(mào)易戰(zhàn)”仍存在一定的不確定性，環(huán)?！盎仡^看”對供給端造成持續(xù)施壓，央行及政府相關(guān)部門有足夠措施應(yīng)對潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)。綜合來看，筆者認(rèn)為從短期來看不應(yīng)太過悲觀，但仍需防范風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎操作。本期，監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為3.19萬噸，環(huán)比前一周下降7.94%。終端采購量環(huán)比減少，顯示需求強(qiáng)度進(jìn)一步趨弱。另外，從歷史數(shù)據(jù)看，本期終端采購量較四月份均值減少兩成左右。總體來看，本期市場價(jià)格先因期貨反彈而拉高，后因銷量回落而走弱，行情“拉鋸”特征明顯。本周初在中美貿(mào)易戰(zhàn)進(jìn)行的背景下，期貨逆勢走高，盤中暴漲，受此影響，現(xiàn)貨市場情緒紛紛看漲上調(diào)，出貨明顯好轉(zhuǎn)。周中延續(xù)余溫，市場表現(xiàn)仍較好，然至周后期，期盤走弱，市場再現(xiàn)低迷，鋼廠、貿(mào)易商、終端之間交投氛圍不活躍，均謹(jǐn)慎操作為主。目前，國內(nèi)主導(dǎo)城市邯鄲、江陰、樂從分別為3840、3970、4240元，跌10元；天津、唐山分別為3910、3950元，報(bào)穩(wěn)。價(jià)格方面，南北價(jià)差依舊較窄，北方資源發(fā)往南方區(qū)域受阻，資源流通性未有改善。庫存方面，各區(qū)域庫存均相對低位運(yùn)行，廣東庫存在16萬噸左右，天津庫存在2-3萬噸左右，邯鄲武安在24萬噸左右。本周全國29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板庫存96.74萬噸，周降2.04萬噸，降幅2.07%，庫存同樣低位，可見，在低位庫存的支撐下，Q345B角鋼價(jià)格抗跌力度也比較大，另一方面，有需求及成本助力，價(jià)格大幅下跌受限。不過，從供給端看，本周津冀魯豫中厚板廠日產(chǎn)中板產(chǎn)量6.4萬噸，產(chǎn)能利用率94%，周比降3個(gè)百分點(diǎn)。供應(yīng)端產(chǎn)量或有少許增加，但整體中板資源仍舊偏少，而多數(shù)商家又以做少庫存的操作為主，后期需求萎縮，供需相對自我調(diào)整平衡，加上，鋼市淡季要來臨，因此開工或終會趨低，價(jià)格上漲空間亦受限。綜合而言，利空繼續(xù)潛在影響，利好刺激有限，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，建議繼續(xù)謹(jǐn)慎操作，而短期內(nèi)國內(nèi)中板價(jià)格或也逐漸盤整，趨向平穩(wěn)。上周鋼材指數(shù)走勢具體為：周一，指數(shù)暫穩(wěn)，市場平靜；周二，指數(shù)續(xù)穩(wěn)，市場盤中拉漲；周三，指數(shù)補(bǔ)漲，市場部分推高；周四，指數(shù)持平，市場松動(dòng)；周五，指數(shù)回調(diào)，市場先跌后穩(wěn)。目前，上海市場社會庫存變化不大，經(jīng)銷商謹(jǐn)慎操作；周邊主導(dǎo)鋼廠挺價(jià)，中小鋼廠靈活機(jī)動(dòng)；需求并未萎縮，但環(huán)比有所減少——價(jià)格漲跌都有一定阻力。整體來看，螺紋期貨對市場心態(tài)影響較大，Q345B角鋼現(xiàn)貨供需矛盾還在累積，預(yù)計(jì)本期鋼材指數(shù)將延續(xù)調(diào)整走勢，上下波動(dòng)幅度有限。

從Q235B角鋼產(chǎn)量分析，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)163家鋼廠的高爐開工率達(dá)71.13%，環(huán)比降0.28%；產(chǎn)能利用率79.12%，環(huán)比降0.35%。對此，南鋼股份證券投資部主任蔡擁政表示，此前鋼廠的Q235B角鋼庫存相對有限，鋼廠為達(dá)成生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)，已經(jīng)進(jìn)行了一輪原料補(bǔ)庫。隨著鋼廠的Q235B角鋼庫存累加，到6月底Q235B角鋼庫存會達(dá)到一定規(guī)模后，在原料價(jià)格高企的情況下或減少對Q235B角鋼、焦炭等原料需求，促使原料價(jià)格高位下行。
在Q235B角鋼供給端，本周Q235B角鋼社會庫存增加30多萬噸，鋼廠庫存增加13多萬噸，合計(jì)增加約45萬噸，增庫時(shí)點(diǎn)較去年有所提前，Q235B角鋼庫存拐點(diǎn)隱現(xiàn)。Q235B角鋼需求端，高產(chǎn)量遭遇需求下滑，螺紋鋼、熱軋卷板的現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)偏弱，供需矛盾開始逐步顯現(xiàn)。
此外，目前鋼廠進(jìn)一步提高了對廢鋼的重視和利用。據(jù)悉，近期Q235B角鋼價(jià)格上漲沒有帶動(dòng)廢鋼價(jià)格的大幅上漲，電弧爐利潤不比高爐、轉(zhuǎn)爐差，部分鋼廠對高爐停產(chǎn)、檢修，增加電弧爐生產(chǎn)，以減少對Q235B角鋼依賴?！澳壳? 正鼓勵(lì)國內(nèi)相關(guān)企業(yè)進(jìn)口廢鋼，預(yù)計(jì)7月份將審批發(fā)放下半年 批廢金屬進(jìn)口相關(guān)許可證，該措施會增加國內(nèi)廢鋼資源儲備量和消耗量，鋼廠對Q235B角鋼的依賴也會適當(dāng)減輕?！辈虛碚f。
“判斷后期鋼廠的開工和Q235B角鋼的采購情況，核心在于鋼廠的利潤變動(dòng)。由于近期Q235B角鋼價(jià)格的大幅上漲，而鋼價(jià)持續(xù)偏弱，鋼廠利潤出現(xiàn)了快速的收縮，部分成本偏高的熱卷廠已經(jīng)出現(xiàn)一定的虧損。若鋼價(jià)繼續(xù)走弱，進(jìn)一步觸及部分鋼廠的生產(chǎn)成本，有可能引發(fā)高爐檢修、減產(chǎn)，降低Q235B角鋼需求，以此緩解Q235B角鋼的供需矛盾.