消費旺季需求增量還在，而需求增量是鋼價強勢核心支撐因素;4月下旬以來，各地鋼廠限產(chǎn)消息明顯增多，這為市場提供了預期;不銹鋼碳素鋼復合管庫存快速消耗態(tài)勢尚未改變;四是螺紋鋼主力合約與上海市場螺紋鋼現(xiàn)貨價格之間存在明顯貼水。進不銹鋼碳素鋼復合管港存量創(chuàng)歷史新高。季度，進不銹鋼碳素鋼復合管2.71億噸，同比下降0.1%;進礦71.99美元/噸，同比下降9.28美元/噸。3月底，進不銹鋼碳素鋼復合管港庫存達到1.6億噸，創(chuàng)歷史新高。4月份PMI指數(shù)小幅回落，繼續(xù)保持在51%以上景氣區(qū)間，表明經(jīng)濟平穩(wěn)增長特點明顯。訂單類指數(shù)小幅回落，反映市場需求基本平穩(wěn)，形勢尚未發(fā)生明顯逆轉(zhuǎn)；生產(chǎn)指數(shù)與上月持平、采購量指數(shù)略有下降，表明企業(yè)市場預期總體，生產(chǎn)經(jīng)營活動平穩(wěn)。
  4月中下旬以來，各地鋼廠限產(chǎn)消息明顯增多，可能不銹鋼碳素鋼復合管供縮減，這給市場提供了利好預期;不銹鋼碳素鋼復合管庫存快速消耗態(tài)勢驗證了供需面;其四，螺紋鋼主力合約與現(xiàn)貨價格之間存在明顯貼水，從估值角度而言，期價也存在支撐。進入2018年，不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)運行整體較為良好，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性推進，全行業(yè)去產(chǎn)能、去庫存、降杠桿工作推進，行業(yè)景氣程度上升，行業(yè)利潤情況明顯改觀。市場，企業(yè)盈利能力增強，不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)回報率已經(jīng)回歸到社會正常水平。2018年不銹鋼碳素鋼復合管進量將會繼續(xù)，這主要是因為礦業(yè)巨頭前期擴建項目紛紛投產(chǎn)。對于不銹鋼碳素鋼復合管進價格來說，由于礦商生產(chǎn)成本及運輸費等條件，2018年不銹鋼碳素鋼復合管價格很難有下降空間。
  不銹鋼碳素鋼復合管庫存處于較高水平。3月份，22個城市5大品種不銹鋼碳素鋼復合管社會庫存為1543萬噸，比2017年3月份374萬噸，比2017年底約800萬噸，增量遠超過以往數(shù)年，當引起全行業(yè)。其中，螺紋鋼增量大，其次是線材。4月份以來，下游終端需求回暖，螺紋鋼庫存連續(xù)七周處于下降趨勢，受其影響，沙鋼等鋼廠紛紛上調(diào)4月份螺紋鋼現(xiàn)貨價格，且漲幅較大。在限產(chǎn)大背景下，螺紋鋼產(chǎn)量有限，而經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好，不銹鋼碳素鋼復合管供需。除前期壓制需求釋放，尤其是地產(chǎn)需求超預期復蘇，供給可能也起到了較強作，徐州鋼廠大范圍停產(chǎn)和即將到來在5月至6月將組織不銹鋼碳素鋼復合管行業(yè)化解過剩產(chǎn)能、防范地條鋼死灰復燃專項抽查，去產(chǎn)能任務逐步推進，均使得供給釋放存在一定制約，按此供需節(jié)奏，5月鋼價震蕩上行概率較高。

宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢良好，后期鋼行業(yè)有望保持較快增長，不銹鋼碳素鋼復合管需求總體仍較。今年不銹鋼碳素鋼復合管業(yè)供大于求態(tài)勢不會徹底扭轉(zhuǎn)，鋼價難以大幅上漲。一方面，隨著市場進入需求旺季，不銹鋼碳素鋼復合管企業(yè)經(jīng)營效益，不銹鋼碳素鋼復合管產(chǎn)能釋放加快。粗鋼產(chǎn)量與統(tǒng)計變化有關(guān)，實際產(chǎn)量未必像統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示大幅增長。以往地條鋼并未包括在粗鋼產(chǎn)量之中，去年清理地條鋼之后其對需求仍然存在，合規(guī)鋼廠增產(chǎn)這部分需求，反在統(tǒng)計數(shù)據(jù)中便是粗鋼產(chǎn)量。國內(nèi)黑色系商品震蕩收漲，雙焦再次領(lǐng)漲，成交較昨日小幅放量，資金大幅。具體來看，國內(nèi)成品材現(xiàn)貨市場小幅收漲，不銹鋼碳素鋼復合管市場貨尚可，現(xiàn)貨資源總量同比上周繼續(xù)下降，終端提貨積極性較高，市場整體比較觀望。
  鐵礦石料庫存可天數(shù)已連續(xù)上升四周，累積上升4.5天，表明目前在利潤可觀前提下，鋼廠生產(chǎn)積極性較高，鋼廠復產(chǎn)確實帶來一定補庫需求，且補庫規(guī)模有擴大趨勢。若鋼廠補庫需求強勁，近期礦價或受益補庫需求而相對，但長期看仍維持弱勢。本周社會庫存已連續(xù)下降九周，本周庫存下降速度較前一周有所加快，尤其是建材庫存一直保持較高去化速度。我們認為在高爐開工率情況下庫存仍在高速下滑，表明目前下游成交依舊尚可，短期社會庫存去化速度仍將繼續(xù)快于往年同期水平，庫存壓力可逐步緩解。
  繼續(xù)跟漲度不高，整體心態(tài)謹慎。華南地區(qū)材貿(mào)易商早盤報價持穩(wěn)，下午隨著鋼坯小幅拉漲和翻紅，加上市場資源偏緊，商家報價小幅上調(diào)，市場整體成交一般。綜合預計，短期內(nèi)國不銹鋼碳素鋼復合管市場價格維持偏強盤整運行。5月份，正值不銹鋼碳素鋼復合管市場需求旺季，鋼鐵產(chǎn)能釋放加快，社會庫存下降，不銹鋼碳素鋼復合管價格由降轉(zhuǎn)升。總體來看，不銹鋼碳素鋼復合管市場仍是供大于求態(tài)勢，后期鋼價難以大幅上漲。4月份，CSPI國內(nèi)不銹鋼碳素鋼復合管價格綜合指數(shù)呈逐周上升。目前本地不銹鋼復合管市場市場成交氛圍不活躍，較一假期間，需求明顯下滑。商家對于后市多處觀望心態(tài)，不急于拿貨。本周庫存量明日才能公布，商家報價操作以穩(wěn)為主，縱使周邊例如京津市場午后已降價，本地貿(mào)易商報價仍舊，預短期內(nèi)本地市場價格盤整為主。