山東鑫方達(dá)護(hù)欄有限公司專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)橋梁防撞護(hù)欄欄桿，從山東管鋼管管材廠庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，即使在限產(chǎn)、停產(chǎn)的情況下，管廠庫(kù)存仍難以下降，山東管廠庫(kù)存一直處于較高水平。鋼管管材數(shù)據(jù)顯示：6月14日山東管廠統(tǒng)計(jì)庫(kù)存20.95萬(wàn)噸，同比增46.50%，環(huán)比增9.57%，因此山東無(wú)縫管廠仍然面臨較大的壓力。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：1-4月無(wú)縫鋼管出口總計(jì)145.61萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23.8%;1-4月鋼管管材進(jìn)口總計(jì)4.55萬(wàn)噸，同比降低28.9%;1-4月凈出口總計(jì)141.06萬(wàn)噸，鋼管管材同比增長(zhǎng)26.8%。鋼管管材得益于出口價(jià)格下降等因素，無(wú)縫鋼管凈出口情況得到明顯好轉(zhuǎn)，2019年出口均價(jià)從1478.06美元/噸降至1238美元/噸，降低240.06美元/噸，降幅16.2%。

橋梁防撞護(hù)欄的現(xiàn)狀高度從品種角度看，鋼材期貨兩個(gè)活躍的品種是RB0909合約和WR0909合約，這兩個(gè)品種之間存在跨品種套利機(jī)會(huì)。根據(jù)之前的歷史統(tǒng)計(jì)測(cè)算，相對(duì)線材的螺紋鋼平均升水為35元/噸，標(biāo)準(zhǔn)差為110元/噸，價(jià)差波動(dòng)的90%置信區(qū)間為[-145，215]。當(dāng)兩者價(jià)差一旦超出這一置信區(qū)間，就應(yīng)當(dāng)被認(rèn)為是出現(xiàn)了很好的套利機(jī)會(huì)。對(duì)比3月27日的交易情況，我們可以看到，上期所對(duì)兩份合約設(shè)置的掛牌價(jià)存在200元的價(jià)差，開(kāi)市之后，價(jià)差經(jīng)歷了短暫的下挫但再度回歸到180元左右水平，這已經(jīng)與我們所計(jì)算的套利區(qū)間上限十分接近，應(yīng)當(dāng)被看作很好的介入機(jī)會(huì)。并且，當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)兩品種之間的價(jià)差只有50元左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于期貨市場(chǎng)兩品種價(jià)差，所以有理由相信，這一價(jià)差還會(huì)進(jìn)一步收斂。事實(shí)上，這種趨勢(shì)在午后盤(pán)中即有所顯現(xiàn)，14時(shí)左右兩者價(jià)差一度低降至130元左右，如果能抓住這次機(jī)會(huì)，應(yīng)當(dāng)在4%左右。筆者預(yù)計(jì)，在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，這樣的套利機(jī)會(huì)還會(huì)不斷顯現(xiàn)，投資者應(yīng)當(dāng)抓入機(jī)會(huì)，及時(shí)入市。  我們?cè)賮?lái)關(guān)注一下跨期套利的情況。理論上來(lái)講，隔月跨期套利持倉(cāng)成本合計(jì)大約在35-50元/噸左右。如果跨期價(jià)差高于這一持倉(cāng)成本，那么套利機(jī)會(huì)是存在的。而RB0909與RB0910合約的價(jià)差上升趨勢(shì)顯著，并于午后突破了20元水平。隨著未來(lái)交易量的擴(kuò)大，預(yù)期隔月價(jià)差將維持在50元以下區(qū)間震蕩。如果價(jià)差繼續(xù)走升，超過(guò)持倉(cāng)成本，那么跨期套利就極為可行了。