下游市場的不景氣倒逼國內(nèi)鋼廠把號傳遞到了上游的高壓化肥管領(lǐng)域?!拔覀円呀?jīng)減少了從國外三大礦山的買礦的數(shù)量,更多地從其他 購買,購買鐵礦石的策略也轉(zhuǎn)變?yōu)樯倭慷嗯?,按照實際需求購買。不再囤貨?!北狈揭患忆搹S采購部門負責人林先生告訴記者。
據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,1至5月,我國鐵礦砂進口30822萬噸,增加9%,在鐵礦石進口量增長的同時,進口價格延續(xù)下跌態(tài)勢,1至5月鐵礦石進口均價為每噸138.4美元,下跌13.9%。而倫敦研究集團CRU近日也表示,因中國產(chǎn)量相對疲軟,鐵礦石價格在****季度同比已經(jīng)下跌了20%。中國鋼鐵廠一季度出現(xiàn)凈虧損,這是中國自2000年以來的首次虧損。在全球海洋運輸?shù)蔫F礦石中,有60%會被運往中國。
“國外礦山都在爭搶中國市場,把這個市場作為**重要的銷售目的地,然而,作為全球****的礦石消費者,中國的鋼廠卻一直虧損。礦價如何波動還要看鋼價走勢,都把產(chǎn)品堆到中國,更會加劇他們之間的價格戰(zhàn)。這會讓包括三巨頭在內(nèi)的礦商們在華的競爭更加激烈。”分析人士認為。不只是鋼鐵行業(yè),在家電、電、煤炭定價、煤層氣開發(fā)、 擁有等諸多方面,中國企業(yè)國際競爭話語權(quán)正在逐步走強。
的確,中國作為****的鋼鐵生產(chǎn)國,對鐵礦石的巨大需求,一直是海外礦爭先恐后搶占的大市場。之前受制于鐵礦石價格的暴漲,使得中國鋼企生產(chǎn)成本大增,加上自去年下半年一來需求的的低迷,鋼廠出現(xiàn)了2000年以來的首次虧損,于是中國鋼廠開始利用作為****鐵礦石消費者的身份,開始進行鐵礦石定價權(quán)的爭奪。如果說鐵礦石定價權(quán)開始偏向中國,那么就應(yīng)該是說,國內(nèi)鋼廠終于開始團結(jié)一致對外奪權(quán)了,減少三大礦采購量,從其他 購買,少量多批次,按需采購,不囤貨等,只有大家都朝同一個方向,整體競爭力,那么再利用國外礦山對中國市場的爭奪,鐵礦石定價權(quán)就應(yīng)該離中國不遠了。
盡管此前市場對2014年高壓化肥管價格一致悲觀,但短短半年內(nèi)礦價即由135美元跌至100美元下方仍是出乎大多數(shù)投資者意外。上游礦山擴產(chǎn)遭遇中國經(jīng)濟增速放緩,鐵礦石基本面空頭格局明確,但導(dǎo)致礦價短期加速下跌的癥結(jié)本質(zhì)在資金問題上。
房地產(chǎn)需求下滑伴隨銀行對鋼鐵行業(yè)支持力度減弱,2014年中小鋼廠可謂如履薄冰。由于資金鏈斷裂導(dǎo)致的鋼廠破產(chǎn)的消息時常爆出。調(diào)研顯示,今年以北方為主的鋼廠資金抽貸現(xiàn)象較為嚴重,抽貸比例預(yù)計在10%-20%。流動性緊缺抑制鋼廠原料囤貨能力,悲觀預(yù)期又進一步打壓鋼廠囤貨意愿。因此,盡管隨著4月下游需求啟動,鋼廠利潤大幅好轉(zhuǎn)。但鋼廠原料庫存依然處于低位。5月初,鋼廠全部外礦可用庫存天數(shù)僅25天,處于正常值偏低水平,也處于同期****點。北方部分鋼廠外礦可用天數(shù)僅在5-7天,焦炭庫存也僅有10天左右,低于15天的生產(chǎn)邊際。
造成鋼廠資金窘境的結(jié)構(gòu)性因素在于下游“蓄水池”的消失。鋼貿(mào)危機以及近年鋼材價格的持續(xù)下跌迫使大型貿(mào)易商退出市場,現(xiàn)有的鋼貿(mào)上也多是以走渠道為主。鋼廠成品銷售由原來的下游預(yù)付款轉(zhuǎn)為直銷模式,下游資金支撐減弱,鋼廠直面市場價格波動及資金壓力。
之前市場炒作的融資礦問題本質(zhì)上側(cè)面反映了鋼廠資金窘境。國內(nèi)銀行貸款受限,下游有無預(yù)付款墊資,鋼廠無奈另辟蹊徑尋找短期資金。去年鐵礦石進口資質(zhì)放開之后,大宗商品貿(mào)易融資進入鋼廠視野。自去年12月份,鋼廠開始大量利用鐵礦石進口以獲得3-6個月的國外低息貸款。由于這批用證在5月下旬集中到期,5月部分鋼廠開始甩礦,包括美元期貨礦及港口現(xiàn)貨礦。5月中旬,市場傳出北方某鋼廠違約80萬噸鐵礦石,普氏指數(shù)直接擊穿100美元。短期供給沖擊下,港口現(xiàn)貨礦價格加速下跌。青島港61.5%PB粉由4月末740元/濕噸快速下跌至670元/濕噸,累計跌幅近10%。
后市來看,鋼廠資金暫時難有明顯好轉(zhuǎn)的趨勢。盡管5月份后,鋼廠用證償還壓力減弱,集中拋礦行為可能不會重演。但考慮下游需求季節(jié)性變動,6月鋼廠訂單環(huán)比回落,鋼廠成本庫存壓力將增大。且從貨幣市場規(guī)律來看,6月正值銀行年終考核,整體資金面也是季節(jié)性緊張。
不過,隨著礦價再一次觸及心理底線,市場繼續(xù)追空情緒開始放緩。上游礦山挺價動作也頻頻顯現(xiàn)。本周以來,鐵礦石現(xiàn)貨平臺市場逐漸活躍,BHP多次警告黑德蘭港可能罷工。市場情緒逐漸啟動,期礦21、22日連續(xù)兩日小幅反彈。主力1409合約在前期跌破700元/噸關(guān)鍵支撐位后小幅回升,22日收于714元/噸。關(guān)鍵價位處上游托市動作頻頻,礦價短期預(yù)計能夠維持弱穩(wěn)。但考慮到用證到期、銀行抽貸、下游需求疲軟等多重因素仍在抑制鋼廠資金,流動性緊張下短期鋼廠抄底動作難見,礦價大幅反彈無望。
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