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產(chǎn)品優(yōu)勢圖
對于上游鋼廠，鋼銀電商成為其穩(wěn)定的合作方，即使在鋼鐵行情下跌的情況下，也可通過穩(wěn)定的終端用戶訂單，維持一定量的穩(wěn)定交易。此外，對于鋼廠推出的新政策、新策略，可以通過平臺的訂單聚集能力進行接盤，不斷鋼廠與平臺之間的粘性和合作深度。
經(jīng)過供給側結構性改革，行業(yè)落后產(chǎn)能出清，新增產(chǎn)能嚴格受控，實現(xiàn)了行業(yè)格局的重塑。當前，鋼鐵行業(yè)過度投資問題得到解決，并開始能自主通過廢鋼的合理添加及流向變化實現(xiàn)產(chǎn)量的調(diào)控，使鋼材價格波動趨緩。同時，行業(yè)集中度的，使產(chǎn)業(yè)鏈盈利向鋼廠傾斜。預期行業(yè)盈利將恢復到正常水平。行業(yè)盈利韌性得到提高，從長期看有助于板塊估值的。
從基本面角度看，上述報告表示，行業(yè)估值向上修復力量來自兩個方面。一是市場悲觀預期修復帶來的估值修復。2019年，在需求下行壓力下，供給增量有限，行業(yè)盈利雖有下降趨勢，但降幅可控，前期市場對于行業(yè)盈利下滑幅度預期過度悲觀，隨著行業(yè)盈利低位的確定有望使板塊估值回歸。盈利韌性強的超跌個股向上修復空間相對較大，建議關注三鋼閩光、華菱鋼鐵。二是行業(yè)估值中樞的。
然而近30年來，伴隨冷軋帶鋼的飛速發(fā)展，熱鍍鋅工業(yè)得到了大規(guī)模發(fā)展。低價對沖的風險已大部分釋放，雖然目前資金鏈仍然偏緊，但經(jīng)過困難的時刻，市場心態(tài)已不同以往。從鋼廠生產(chǎn)情況來看，之前受高爐限產(chǎn)的影響，一些煉鋼企業(yè)加大廢鋼用量，使得粗鋼產(chǎn)量不降反升。廢鋼用量旺盛，推高廢鋼價格，無形中增加了電弧爐的煉鋼成本，而隨著3月份鋼價的下跌，從中旬開始已跌至生產(chǎn)成本線附近，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損。另外電爐產(chǎn)量或將受到抑制。整頓ppp項目以及金融管制走向從托盤倉經(jīng)過月末季終的緊張的資金洗禮對于市場來說是個利好。另外，由于北方霧霾天氣等因素導致的下游鋼廠高爐開工推遲啟動，也給予市場較強的修復預期。
下游行業(yè)及市場資金面均不容樂觀。而馬年開市之初“上海松江鋼材城事件”就鬧得沸沸揚揚，使得原本大環(huán)境趨緊的背景下，銀行對鋼市資金面的控制進一步趨緊。而現(xiàn)貨市場方面，年后鋼價運行主要以弱勢盤整為主，鍍鋅大棚管疲軟的需求以及激增的庫存已經(jīng)讓部分地區(qū)開始出現(xiàn)降價的現(xiàn)象了。筆者認為，現(xiàn)貨市場這種弱勢的趨勢短期內(nèi)還不會出現(xiàn)改觀，因為，我們知道，如果需求長期得不到釋放，庫存不斷增加，鋼貿(mào)商必定就會出現(xiàn)在資金周轉上的壓力，再隨著月底的逐漸逼近，市場極可能會出現(xiàn)一輪去庫存風波的。
去庫存，如何去呢?還不得降價出貨嗎，如此一來，現(xiàn)貨市場鋼價的弱勢走勢可能會進一步嚴峻化，年前市場預測的節(jié)后反彈可能就得被迫延后了。而且，從庫存不斷上升，我們還可以看出，目前下游訂貨形勢非常不樂觀。而原材料價格方面呢，近期鍍鋅大棚管的下跌行情讓鋼價的成本支撐減弱，這也都進一步抑制了年后鋼價的反彈。
產(chǎn)品案例
公司實力
進入7月份以來，國際大局部地域鍍鋅大棚管價錢累計下跌了150-200海王星元之間，次要是由于環(huán)保要素使得市場呈現(xiàn)前期產(chǎn)量能夠下降、資源能夠緊張的預期。另外，經(jīng)過長達四個月工夫的消化后，鍍鋅大棚管，國際鍍鋅大棚管庫存量曾經(jīng)處在 較低的程度，修建鍍鋅大棚管、板材產(chǎn)品的庫存量目前都曾經(jīng)低于去年同期。中鋼協(xié)發(fā)布7月上旬全國粗鋼日均產(chǎn)量為208。3萬噸，旬環(huán)比下降4。5%，是4月上旬以往日均產(chǎn)量初次降至210萬噸以下，日均近10萬噸的產(chǎn)量降幅也是價錢在7月呈現(xiàn)下跌行情的次要影響要素。
修建鍍鋅大棚管方面，在鋼廠結算價錢基調(diào)根本曾經(jīng)確定的狀況下商家自動采取限量銷售、拉低價格以降低盈余或擴展盈利。京津大戶延續(xù)幾個月均以上述辦法操作，獲得的效果不錯，本月持續(xù)照方抓藥。其他地域修建鍍鋅大棚管價錢在京津市場價錢下跌的帶動下也呈現(xiàn)下跌行情，但總體漲幅 無限，一般地域價錢呈現(xiàn)了回落。板材方面，價錢持續(xù)下跌，但漲幅與前兩周相比分明削弱，上海、天津、邯鄲等板材主導城市價錢下跌動力分明削弱。
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