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上周（3月25日-3月31日，下同）精密無縫鋼管合約上漲0.2%?，F(xiàn)貨方面，上周上海精密無縫管跌40元/噸。
3月PMI超預(yù)期回升
上周末公布的制造業(yè)PMI回升至50.6，大超市場(chǎng)預(yù)期，一定程度上提振了市場(chǎng)情緒。但從房地產(chǎn)、基建情況看，精密無縫管需求仍相對(duì)悲觀。房地產(chǎn)方面，2018年新開工面積增速與竣工面積增速背離。
今年以來，土地購(gòu)置面積下滑明顯，表明房地產(chǎn)企業(yè)“多買地，快開工，速銷售回籠資金，盡快投入新一輪開發(fā)”的經(jīng)營(yíng)模式難以延續(xù)，這將壓制精密無縫管需求。
另外，近日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，基建投資增速出現(xiàn)反彈，但本年財(cái)政預(yù)算赤字僅2.5%，低于之前3%的市場(chǎng)預(yù)期，因此基建增速很難大幅躍升，基建對(duì)鋼鐵需求的拉動(dòng)有限。
螺紋鋼產(chǎn)量不斷增加
3月29日當(dāng)周，全國(guó)建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)能利用率71.27%，較上周小幅上升0.45個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)量方面，3月29日當(dāng)周，全國(guó)建材鋼廠螺紋鋼產(chǎn)量325.12萬噸，較上周上升2.07萬噸。
隨著鋼材價(jià)格上漲，電爐利潤(rùn)開始增加。據(jù)利潤(rùn)模型測(cè)算，華東地區(qū)電爐利潤(rùn)維持在300元/噸左右，而華東地區(qū)接近600元/噸。利潤(rùn)增加使得電爐產(chǎn)能利用率回升。數(shù)據(jù)顯示，3月29日當(dāng)周，53家獨(dú)立電爐生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率大幅上升4.34%至61.05%。
庫存去化逐步啟動(dòng)
據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月29日當(dāng)周螺紋鋼中間環(huán)節(jié)庫存1118.83萬噸，較上期下降53.45萬噸。其中螺紋鋼35城社會(huì)庫存872.28萬噸，較上期下降44.66萬噸；鋼廠庫存246.55萬噸，較上周下降8.79萬噸。
本周螺紋鋼庫存去化速度明顯放緩，主要受增值稅調(diào)降影響。4月1日起調(diào)降增值稅，貿(mào)易商惜售，成交有所萎縮。隨著增值稅調(diào)降落地，預(yù)計(jì)成交將所回暖，庫存去化速度也將得到恢復(fù)。
總體來看，隨著電爐開工率的逐步回升和長(zhǎng)流程產(chǎn)能維持在高位，預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)精密無縫管產(chǎn)量仍將處于歷史 高位。而增值稅降稅政策落地后，短期成交將有所恢復(fù)，帶動(dòng)庫存去化加快。同時(shí)，PMI超預(yù)期回升一定程度上了市場(chǎng)情緒，但精密無縫管需求仍受到壓制。
廢鋼：主穩(wěn)偏弱
各鋼廠稅點(diǎn)下調(diào)后，現(xiàn)金價(jià)格窄幅波動(dòng)，但目前來看對(duì)市場(chǎng)實(shí)際影響并不大，另外唐山地區(qū)本月環(huán)保限產(chǎn)依舊從嚴(yán)，廢鋼用量或難以增加，建議商家多關(guān)注各廠到貨情況，預(yù)計(jì)明日廢鋼延續(xù)偏弱走勢(shì)。
生鐵：繼續(xù)走跌
據(jù)市場(chǎng)獲悉，山西地區(qū)又有幾家鐵廠于昨日復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)再度增加，然下游需求不濟(jì)，鐵廠出貨不快，加之稅率下調(diào)，各地部分鐵廠報(bào)價(jià)下調(diào)，部分廠家仍在觀望，市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂，商家心態(tài)悲觀，預(yù)計(jì)明日生鐵走勢(shì)偏弱。
影響因素有幾方面
1、4月1日沙鋼出臺(tái)調(diào)價(jià)政策中板上調(diào)100元。4月上旬建材價(jià)格平穩(wěn)，中板價(jià)格上調(diào)100元/噸;現(xiàn)Q23514-29.9mm中厚板掛牌價(jià)4430元/噸。熱卷Q235價(jià)格上調(diào)50元/噸，sphc價(jià)格上調(diào)50元/噸，優(yōu)線產(chǎn)品價(jià)格維穩(wěn)。
4月1日安鋼產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整信息。經(jīng)管價(jià)(2019)12號(hào)：經(jīng)公司研究決定，在現(xiàn)行價(jià)格基礎(chǔ)上調(diào)整如下：帶肋鋼筋價(jià)格上調(diào)70元/噸，板材價(jià)格上調(diào)70元/噸。以上均為不含稅價(jià)格。
2、關(guān)于唐山豐潤(rùn)區(qū)4月份大氣污染防治強(qiáng)化管控措施實(shí)施方案。為進(jìn)一步改善區(qū)域環(huán)境空氣質(zhì)量，確保完成年度大氣污染防治目標(biāo)任務(wù)，按照《唐山市人民政府辦公室關(guān)于印發(fā)4月份大名污染防治強(qiáng)化管控措施實(shí)施方案的通知》唐政辦傳【2019】2號(hào))要求結(jié)合實(shí)際，制定本方案。管控時(shí)限2019年4月1日至30日。
3、制造業(yè)PMI3月重返擴(kuò)張區(qū)間。從企業(yè)規(guī)?？矗笮推髽I(yè)PMI為51.1%，低于上月0.4個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn);中、小型企業(yè)PMI為49.9%和49.3%，分別比上月上升3.0和4.0個(gè)百分點(diǎn)。
綜合觀點(diǎn)
今日精密無縫鋼管價(jià)格反彈上漲。據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，周末鋼坯支撐堅(jiān)挺，現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)受此提振，成交有所好轉(zhuǎn)，市價(jià)趨高，且期貨持紅運(yùn)行，終端需求逐步釋放，下游拿貨情緒升溫，整體出貨有所放量，商家報(bào)價(jià)繼續(xù)走高，成交尚可，月初資金壓力不大，廠商都有挺價(jià)意愿，預(yù)計(jì)明日精密管價(jià)格穩(wěn)中小漲。
金海金屬材料(莆田市分公司)座落于開發(fā)區(qū)蔣管屯鎮(zhèn)杜丹江路東首100號(hào)，公司主營(yíng)產(chǎn)品 厚壁鋼管廠家，產(chǎn)品質(zhì)量取得了一致好評(píng)，產(chǎn)品銷往全國(guó)各地。于此同時(shí)公司的技術(shù)團(tuán)隊(duì)正在研發(fā)各類礦用產(chǎn)品，我們以精良的品質(zhì)，具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，“一言九鼎，一諾千金”的合作態(tài)度，贏得了愈來愈大的市場(chǎng)份額。 公司以秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持“客戶di yi”的原則，為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。歡迎廣大客戶惠顧！
石磊：房地產(chǎn)投資增速仍維持相對(duì)高位，但1-2月房地產(chǎn)企業(yè)土地購(gòu)置面積增速和資金到位增速快速下挫，房屋新開工面積增速與商品房銷售面積增速雙雙回落，均顯示出房地產(chǎn)行業(yè)降溫跡象。鋼材出口再次回落，預(yù)期二季度鋼材需求仍以國(guó)內(nèi)消費(fèi)為主。不過，固定資產(chǎn)投資增速略有回升，主要因鐵路、道路等運(yùn)輸業(yè)投資回暖，驅(qū)動(dòng)基建投資增速連續(xù)四個(gè)月回升。因此，二季度將是鋼材需求發(fā)力的重要時(shí)間窗口。
對(duì)于黑色系后市走勢(shì)有何預(yù)期？
錯(cuò)峰生產(chǎn)方案3月末結(jié)束后，精密無縫鋼管廠生產(chǎn)有望重啟，噸鋼利潤(rùn)將迎來修復(fù)，高爐開工率也有望獲得提振，但仍不排除春季出現(xiàn)階段性環(huán)保限產(chǎn)的突發(fā)情況，進(jìn)而影響供給。此外，房地產(chǎn)項(xiàng)目以及基建工程也將陸續(xù)進(jìn)入開工旺季，勢(shì)必增加對(duì)精密無縫鋼管的消費(fèi)。整體來看，黑色系供需兩端均有回升預(yù)期。對(duì)于黑色系龍頭品種螺紋鋼來說，由于1910合約價(jià)格已逼近貼水鋼坯，與現(xiàn)貨的貼水接近500元/噸，因此期價(jià)短線下跌空間有限，同時(shí)需求仍存回升預(yù)期，可逢低布局中線多單。
