何種因素?cái)噭?dòng)了“鎳”市風(fēng)云？全球金融市場(chǎng)波動(dòng)之際，鎳價(jià)還能依靠新能源汽車故事翻身嗎？

  多頭遭遇“攔路虎”

  今年以來(lái)，鎳市整體呈現(xiàn)倒V型走勢(shì)。國(guó)際方面，LME鎳價(jià)4月19日盤中一度創(chuàng)下逾三年新高16690美元/噸，不過(guò)，好景不長(zhǎng)，隨后便迎來(lái)震蕩滑落，11月1日盤中價(jià)格一度跌破11500美元/噸，至11495美元/噸，創(chuàng)下2017年12月18日以來(lái)新低，在抹去今年以來(lái)所有漲幅后，轉(zhuǎn)而下跌超8%。僅下半年來(lái)看，LME鎳價(jià)累計(jì)跌幅已超22%。

  國(guó)內(nèi)滬鎳期價(jià)跟隨外盤持續(xù)下探，近期一度跌破每噸10萬(wàn)元關(guān)口。昨日盤中，滬鎳期貨主力1901合約一度跌至96010元/噸，創(chuàng)下今年1月8日以來(lái)新低，7月以來(lái)累計(jì)跌幅超15%。

  “近期，鎳價(jià)大跌既有宏觀因素影響，也有基本面供需失衡因素?！敝薪ㄍ镀谪浄治鰩熃断蛑袊?guó)證券報(bào)記者表示。

  江露解釋稱，從宏觀面來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)外局勢(shì)均不利于基本金屬價(jià)格。國(guó)際方面，英國(guó)脫歐談判再度陷入僵局，英國(guó)與歐盟在愛(ài)爾蘭邊界問(wèn)題上難以達(dá)成一致，英國(guó)無(wú)協(xié)議脫歐的風(fēng)險(xiǎn)不斷上升；意大利執(zhí)意提高預(yù)算赤字，歐盟擔(dān)心意大利債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而否決其方案，雙方均不妥協(xié)。歐洲方面問(wèn)題使得歐元持續(xù)貶值，而美元走強(qiáng)令鎳價(jià)承壓。此外，近期全球股市持續(xù)下跌使市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，亦對(duì)鎳價(jià)有所壓制。

  國(guó)內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)顯現(xiàn)，10月PMI數(shù)據(jù)已回落至枯榮線附近，宏觀需求不容樂(lè)觀。此外，近期鎳市基本面亦有轉(zhuǎn)弱跡象，10月鎳鐵開工率維持高位，但鎳礦港口庫(kù)存已達(dá)近兩年來(lái)高點(diǎn)，表明鎳礦有供大于求傾向。而下游不銹鋼也出現(xiàn)分化，目前300系不銹鋼價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，但200系卻呈持續(xù)下跌趨勢(shì)，對(duì)鎳價(jià)形成拖累。

  除了全球股市大跌導(dǎo)致投資者心匱乏避險(xiǎn)情緒較重外，美爾雅期貨有色分析師王艷紅表示，鎳價(jià)下跌還與鎳鐵產(chǎn)能的釋放以及消費(fèi)疲弱給予鎳價(jià)重大壓力有關(guān)。

  誰(shuí)攪動(dòng)了“鎳”市風(fēng)云

  不過(guò)，今年一季度，鎳一度成為表現(xiàn)zui為堅(jiān)挺的品種之一。因?yàn)殡S著新能源汽車行業(yè)發(fā)展，在鋰和鈷之外，鎳的作用也被越來(lái)越廣泛認(rèn)識(shí)。特斯拉創(chuàng)始人兼CEO馬斯克曾表示，新能源汽車的電池應(yīng)該叫做鎳石墨，因?yàn)殛帢O主要是鎳。

  在新能源汽車需求大增的預(yù)期下，不少機(jī)構(gòu)紛紛表示看好鎳價(jià)表現(xiàn)，鎳也一度被給予眾望，價(jià)格更是在今年4月創(chuàng)下多年新高。

  為何這一預(yù)期在下半年“不奏效”了呢？

  “市場(chǎng)前期對(duì)鎳價(jià)維持偏多看法的兩大邏輯是：供給增長(zhǎng)受限，需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁。不過(guò)，近期由于這一預(yù)期受到的質(zhì)疑逐漸增大，市場(chǎng)的投資預(yù)期也跟著出現(xiàn)了調(diào)整?！睎|證衍生品研究院高級(jí)分析師曹洋表示。

  曹洋進(jìn)一步表示，市場(chǎng)對(duì)鎳在電池領(lǐng)域的需求預(yù)期太早且太高。2022年之前，鎳料需求的主要驅(qū)動(dòng)仍在不銹鋼行業(yè)，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展是漸進(jìn)的，放量增長(zhǎng)需要時(shí)間積累。同時(shí)，在電池原料的選擇上，也仍存在諸多不確定性?！敖冢噧r(jià)回調(diào)部分反映了鎳在電池領(lǐng)域需求的預(yù)期調(diào)整，更多是在反映市場(chǎng)對(duì)不銹鋼行業(yè)過(guò)剩的擔(dān)憂?！?

  除了對(duì)鎳在電池領(lǐng)域的需求預(yù)期發(fā)生變化外，鎳價(jià)下跌也順應(yīng)了行業(yè)發(fā)展需要。王艷紅表示，前期在新能源汽車需求預(yù)期下，市場(chǎng)紛紛看好鎳價(jià)表現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)年會(huì)上專家們也紛紛表示zui看好銅和鎳表現(xiàn)。不過(guò)，近期鎳價(jià)下跌也是順應(yīng)了行業(yè)需求下降的發(fā)展需要——降價(jià)去庫(kù)存。而只有LME和保稅區(qū)庫(kù)存都得降到一定水平才能解決這個(gè)問(wèn)題。

  數(shù)據(jù)顯示，在鎳價(jià)下跌的同時(shí)，近期LME鎳庫(kù)存單邊已降至22萬(wàn)噸左右，年初一度至35萬(wàn)噸，滬鎳庫(kù)存也降到約1.44萬(wàn)噸。

20年，全省接納省外來(lái)電能力達(dá)到3500萬(wàn)千瓦。

  (九)提高天然氣消費(fèi)比重，替代煤炭消費(fèi)。堅(jiān)持內(nèi)外并重，構(gòu)建多元化的天然氣供應(yīng)體系。積極擴(kuò)大天然氣消費(fèi)市場(chǎng)，調(diào)整燃料結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)發(fā)展天然氣直供大用戶，推動(dòng)重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)、工業(yè)園區(qū)實(shí)現(xiàn)天然氣直供。到2020年，天然氣消費(fèi)在能源消費(fèi)中的比重提高到7%左右。

  三、保障措施

  (一)明確分工，壓實(shí)責(zé)任。煤炭消費(fèi)減量替代工作是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，各級(jí)、各有關(guān)部門要按照任務(wù)分工，密切配合，形成合力，抓好落實(shí)。省政府有關(guān)部門要發(fā)揮好“決策參謀部”“落實(shí)推動(dòng)者”的作用，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，制定專項(xiàng)工作計(jì)劃，加強(qiáng)協(xié)調(diào)督促;煤炭消費(fèi)壓減量要實(shí)施清單式管理，做到可核查、可統(tǒng)計(jì)。各市政府作為煤炭消費(fèi)總量控制的責(zé)任主體，要發(fā)揮好“壓力傳導(dǎo)部”“落實(shí)執(zhí)行者”的作用，傳導(dǎo)好壓力、履行好職責(zé)，切實(shí)防止“邊減邊增”“名減實(shí)不減”“有減有不減”等情況，強(qiáng)化目標(biāo)導(dǎo)向和結(jié)果評(píng)價(jià)，確保完成煤炭消費(fèi)壓減任務(wù)和總量控制目標(biāo)。各縣(市、區(qū))政府要發(fā)揮好“一線指揮部”“落實(shí)落地者”的作用，糾正過(guò)度依賴資源能源消耗的發(fā)展理念和發(fā)展方式，對(duì)于確定的關(guān)停并轉(zhuǎn)任務(wù)，明確時(shí)間表和路線圖，明確責(zé)任部門和責(zé)任人，下定決心、敢抓敢管，爭(zhēng)取主動(dòng)、防止被動(dòng)，實(shí)施鐵腕治理、強(qiáng)力攻堅(jiān)，爭(zhēng)取盡快形成煤炭消費(fèi)壓減實(shí)際效果。

  (二)強(qiáng)化監(jiān)管，防止反彈。對(duì)2017年及以前清環(huán)境與三年前早已不可同日而語(yǔ)，供需水平從此前的嚴(yán)重過(guò)剩轉(zhuǎn)為相對(duì)平衡，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益從利到實(shí)現(xiàn)合理利潤(rùn)水平，行業(yè)從脫困階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。

  自2016年全力攻堅(jiān)去產(chǎn)能以來(lái)，中國(guó)鋼鐵僅2016年當(dāng)年就完成去產(chǎn)能6500萬(wàn)噸，隨后的2017年完成去產(chǎn)能5500萬(wàn)噸，同時(shí)，圍剿“地條鋼”行動(dòng)，直接產(chǎn)能1.4億噸。這意味著，若2018完成3000萬(wàn)噸的目標(biāo)，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能總量將達(dá)近3億噸。

  “近兩年粗鋼產(chǎn)能壓減幅度超過(guò)20%，產(chǎn)能利用率也從2015年的70%左右提高至2017年的80%，基本進(jìn)入合理區(qū)間?！睆堉鞠檎f(shuō)。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院此前數(shù)據(jù)顯示，因國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和主要下游用鋼行業(yè)發(fā)展明顯好于預(yù)期，2017年中國(guó)鋼材實(shí)際總消費(fèi)量7.25億噸，同比增長(zhǎng)7.7%，較我國(guó)同年粗鋼產(chǎn)量8.32億噸相比基本處于平衡。

  但值得注意的是，2018年以來(lái)，鋼企擴(kuò)產(chǎn)能沖動(dòng)現(xiàn)象明顯。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年1季度全國(guó)生產(chǎn)粗鋼2.12億噸，同比增長(zhǎng)5.4%，平均日產(chǎn)粗鋼235.72萬(wàn)噸，是歷史同期值。

  “需堅(jiān)定不移化解過(guò)剩產(chǎn)能，態(tài)度堅(jiān)決嚴(yán)防‘地條鋼’死灰復(fù)燃、嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，實(shí)施產(chǎn)能置換?！敝袊?guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)劉振江表示，2018年鋼企在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，粗鋼產(chǎn)量增長(zhǎng)過(guò)快，將加大市場(chǎng)下行壓力。

  據(jù)了解，除鞏固去產(chǎn)能成果外，去杠桿、防范資金風(fēng)險(xiǎn)；加速鋼企兼并重組，進(jìn)一步提高集中度；廢鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展、鋼材高質(zhì)量發(fā)展等方面或是新版指導(dǎo)意見的重點(diǎn)。

  “相關(guān)部門正進(jìn)一步研究推進(jìn)企業(yè)兼并重組的辦法?！睆堉鞠楸硎?，鋼鐵行業(yè)需加大資源整合力度，減少和避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)企業(yè)兼并重組，形成若干個(gè)生產(chǎn)規(guī)模更大的鋼鐵集團(tuán)，進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)集中度。