煉鋼生鐵報(bào)價(jià)穩(wěn)中有降。目前原材料鐵礦石市場維持盤整態(tài)勢，而無縫鋼管、鋼坯市場持續(xù)低迷，對煉鋼生鐵市場無法起到利好支撐，關(guān)鍵在于市場需求依舊未有明顯改善，鋼廠采購基本處于停滯狀態(tài)，生產(chǎn)煉鋼生鐵企業(yè)庫存量依舊較高，預(yù)計(jì)煉鋼生鐵市場短期無好轉(zhuǎn)。國產(chǎn)礦弱勢運(yùn)行，近期進(jìn)口礦市場和下游成品材均弱勢下滑，國內(nèi)鋼廠盈利受限，紛紛壓價(jià)采購，無縫鋼管成交價(jià)格也有所回落。綜合來看，本周無縫鋼管無縫鋼管市場多空力量仍較激烈，商家操作仍左右為難。雖有環(huán)保利好，但礙于目前的庫存以及市場成交弱等壓力仍不能保持太樂觀。對于后市，筆者認(rèn)為8月份仍可期，雖然庫存壓力短期內(nèi)仍將加大，但從消息面上仍將出現(xiàn)利好，首先建國70周年大慶在即。
環(huán)保限產(chǎn)勢必不會(huì)放松，甚至?xí)^續(xù)加強(qiáng)。再有7月底的中美貿(mào)易磋商仍是利好的可能性大。因此，預(yù)計(jì)下周無縫鋼管無縫鋼管市場將小幅震蕩上行?？傮w看，上半年工業(yè)利潤有所下降，主要是受汽車、石油加工以及鋼鐵等少數(shù)行業(yè)影響。由于市場需求低迷，上半年汽車制造業(yè)利潤大幅下降24.9%；受原油和鐵礦石價(jià)格上漲等因素影響，石油加工和鋼鐵行業(yè)利潤分別下降53.6%、21.8%。上述三個(gè)行業(yè)合計(jì)影響全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降6.3個(gè)百分點(diǎn)。7月份國內(nèi)無縫鋼管市場震蕩調(diào)整，在需求淡季效應(yīng)尚未完全改變的情況下，無縫鋼管價(jià)格走向偏向于消息面主導(dǎo)的大基調(diào)亦沒有改變，多空因素相互疊加，引發(fā)資本市場投機(jī)偏好，尤其黑色系過山車行情不斷演繹(以期螺為例7月1日月內(nèi)高點(diǎn)4148元與7月24日低點(diǎn)3878元。

隨著多項(xiàng)重磅消息的落地，鋼材市場短期或暫時(shí)進(jìn)入空窗期，那么下周鋼材行情走向如何呢？筆者認(rèn)為目前整體尚未跳出震蕩趨弱的大格局。

從通脹數(shù)據(jù)來看，短期內(nèi)貨幣明顯松動(dòng)的可能性不大，但社融表現(xiàn)要超出預(yù)期，同時(shí)M1、M2保持增長，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定，短期時(shí)不會(huì)出現(xiàn)特別大的波動(dòng)。

但由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體要低于預(yù)期，市場又開始寄希望于逆周期調(diào)節(jié)政策力度的加大來提振經(jīng)濟(jì)，尤其是GDP增速放緩至6%，市場擔(dān)憂在全球經(jīng)濟(jì)下行的大環(huán)境下，國內(nèi)難以獨(dú)善其身，從而終跌破6%這個(gè)臨界點(diǎn)以下。

對此 統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人毛盛勇表示，雖然經(jīng)濟(jì)面臨較大困難，但具體到四季度，從近一些指標(biāo)可以看到新的變化和跡象。比如，9月制造業(yè)PMI有所加快，體現(xiàn)在新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)在加快；基礎(chǔ)設(shè)施投資近兩個(gè)月都在回升；9月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格PPI同比盡管在下降，但是9月和8月環(huán)比都是在上漲；對生產(chǎn)銷售影響比較大的汽車生產(chǎn)和銷售，近兩月降幅呈現(xiàn)收窄態(tài)勢。這些都是比較好的號，再加上去年四季度基數(shù)相對較低，今年四季度經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)趨勢是有保證的。

同時(shí)，由于中美貿(mào)易談判達(dá)成 階段協(xié)議,中方將根據(jù)國內(nèi)需要、按照市場化原則增加來自的美國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口，以及美方將為此創(chuàng)造良好條件。商務(wù)部表示，中美經(jīng)貿(mào)磋商終目標(biāo)是取消全部加征關(guān)稅，停止貿(mào)易戰(zhàn)。若后期進(jìn)展順利國內(nèi)特別大逆周期調(diào)節(jié)政策實(shí)施的可能性不大。

那么目前來看，還沒有看到對鋼市實(shí)際形成較大拉動(dòng)的主導(dǎo)因素，尤其基本面“兩高一低”的矛盾并未有效緩解，期貨市場空頭思維仍然存在。從周末的期貨市場來看，空頭增倉加速了盤面的下滑，期螺 下探3256元，而尾盤整體出現(xiàn)V型反彈，主要是伴隨著空頭減倉造成的，實(shí)際現(xiàn)貨市場仍然弱勢，可以理解為空頭資金落袋為安的表現(xiàn)，市場基本面和消息面暫未發(fā)生明顯的變化。因此，即便出現(xiàn)小反彈也可視為鋼市自身需要的修正性技術(shù)反彈，目前暫不具備方向性的行情。

但鋼材價(jià)格巨幅調(diào)整的空間也是很大，隨著價(jià)格的走低，目前鋼坯廠利潤大幅收窄，反應(yīng)較為敏感品種帶鋼利潤甚至降至10元左右，成本線遇到支撐。另外，目前基差繼續(xù)擴(kuò)大，期現(xiàn)貼水達(dá)到300元以上，也使得期貨市場短期內(nèi)再度深跌的可能性在弱化。