
運維為重
2019作為環(huán)保行業(yè)走出“寒冬”后的 年,環(huán)保企業(yè)在歷經凜冽后開始進入反思與回歸,這其中就包括謹慎選擇項目,不再盲目“開疆擴土”,而是更重視存量項目的運營上。
環(huán)保工程類公司由于商業(yè)模式的問題,具有墊資的特性且回款周期長,需要不斷融資投資開拓新項目,以維持業(yè)績的高增長。
在用緊縮及去杠桿、污水處理價格機制逐步完善的等大背景下,過去犧牲資產負債表換取利潤增長的模式已難以為繼,前期受融資影響較大的部分公司也已重新聚集現(xiàn)金流較好的業(yè)務。具有資產利潤穩(wěn)定、自我造血能力強的環(huán)保運營類企業(yè)優(yōu)勢將會突顯。
2019H1 水處理板塊實現(xiàn)收入、利潤分別為 158.8 億元、96.5 億元,同比增速分別為-6.7%、-34.7%,水處理板塊 PPP 對資金需求較大,受去杠桿影響余波仍在,工程進度放緩,財務成本上升,另外與緊用背景下應收賬款及其他應收款計提壞賬有關。水務公司整體受外部環(huán)境影響不大,公用事業(yè)剛需屬性較強,近來年業(yè)績較為穩(wěn)健,坐擁運營資產提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。
隨著 發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)的《關于深入推進園區(qū)環(huán)境污染第三方治理的通知》的出臺,工業(yè)水處理專業(yè)運營市場進一步打開,市場空間進一步釋放,運營藍海下企業(yè)也擁有了更多“暢游”的機會。


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