螺紋與不銹鋼復(fù)合管現(xiàn)貨利潤差和盤面利潤差均不明顯，不足以彌補(bǔ)因轉(zhuǎn)換設(shè)備帶來成本，可見品種間利潤差對鐵水流向影響并不大，但仍然處于震蕩。目前建材下游開工逐漸好轉(zhuǎn)，庫存去化速率也加速上升；不銹鋼復(fù)合管終端需求保持平穩(wěn)，做多不銹鋼復(fù)合管利潤邊際更高。年后3月份以來，不銹鋼復(fù)合管在高庫存背景下，進(jìn)入4月份后，隨著需求逐步恢復(fù)正常，去庫存順利，加上影響趨弱，不銹鋼復(fù)合管價(jià)格從底部展開了一波超跌反彈，年后高負(fù)荷生產(chǎn)后，鋼廠檢修情況現(xiàn)增多，盡管利潤仍然高企，但產(chǎn)量已進(jìn)入瓶頸，繼續(xù)彈性缺失。3月份不銹鋼復(fù)合管流通業(yè)PMI訂單指數(shù)大幅回升17.2個(gè)百分點(diǎn)，表明不銹鋼復(fù)合管終端采購量正明顯回升。4月9日，北京建材市場每日成交量較前一日3200噸;唐山材廠每日貨量單日5.53萬噸;北方中厚板鋼廠每日訂單量環(huán)比5.76萬噸。
  近期貴陽地區(qū)下游工地提貨增多，需求逐漸轉(zhuǎn)暖，庫存消化進(jìn)度明顯加快，商家普遍看好后市，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場成交量不斷放大。庫存方面，目前貴陽庫存在52萬噸左右，雖然庫存仍舊高企，但是趨勢繼續(xù)下降。且成本較高，預(yù)計(jì)短期內(nèi)本地市場不銹鋼碳素鋼復(fù)合管價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)繼續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。近期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存加速去化帶來高庫存壓力緩解，建筑不銹鋼碳素鋼復(fù)合管成交量也維持在較高水平，接下來需求旺季預(yù)期仍存在，需求端或有進(jìn)一步釋放。供給端開工受限，需求復(fù)蘇，庫存去化支撐鋼價(jià)筑底。中長期看，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管板塊估值普遍較低，而鋼廠盈利概率較大，隨著鋼價(jià)回穩(wěn)，板塊具備超跌反彈機(jī)會。不銹鋼碳素鋼復(fù)合管市場成交趨好，市場有所提振，從供需來看，未來管材價(jià)格仍有較大上漲空間。無縫管方面，市場成交一般，考慮到管坯止跌反彈，加之未來需求釋放，貿(mào)易商多謹(jǐn)慎看好。
  近年來，隨著不銹鋼碳素鋼復(fù)合管行業(yè)結(jié)構(gòu)和供給側(cè)，不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)不得不承受去產(chǎn)能和限產(chǎn)挑戰(zhàn)。特別是民營不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)，在供給收縮壓力下，必須內(nèi)功，走差異化發(fā)展道路，才能在市場競爭中脫穎而。近期不銹鋼碳素鋼復(fù)合管庫存下降較快因在于需求啟動，季度房地產(chǎn)、基建需求向好，對季度總體需求情況持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。目前鋼廠利潤分化情況較嚴(yán)重，華東片區(qū)高于內(nèi)地，被動限產(chǎn)、控制產(chǎn)量等因螺紋、線材產(chǎn)能雙降。

本地市場建筑不銹鋼復(fù)合管價(jià)格延續(xù)漲勢，全天成交量較上一交易日繼續(xù)。具體來看，早盤商家報(bào)價(jià)或穩(wěn)或小幅探漲，不過在前一交易日市場大幅拉漲情況下，下游終端客戶觀望情緒明顯，不銹鋼復(fù)合管市場交投氛圍較為安靜。上周是庫存去化第四周，庫存去化速度加快，去化速率為年間同期快，高達(dá)6.51%。同時(shí)周內(nèi)成交量數(shù)據(jù)也保持了比較高水平。從庫存加速去化和建材高成交量來看，需求只是有所推遲，但強(qiáng)度并未受到影響。隨著時(shí)間推移，不銹鋼復(fù)合管市場大規(guī)模囤貨帶來資金、情緒上壓力;宏觀時(shí)間帶來對未來利空情緒共同推動了3月價(jià)格大幅下移。早盤商家現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，下游觀望，隨著期螺價(jià)格下跌，詢單價(jià)格暗降。盤中，受遠(yuǎn)期大幅走低影響，中間商意愿濃厚，不過下游觀望，整體成交清淡，部分商戶午后暗降以促成交，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體松動，成交價(jià)格維持昨日午后水平。
  總體來看，當(dāng)前資源消化尚可，近期價(jià)格或暫穩(wěn)運(yùn)行。受成交不及預(yù)期影響，季節(jié)性因素較強(qiáng)建筑不銹鋼復(fù)合管庫存積壓直接爆表。統(tǒng)觀年后不銹鋼復(fù)合管社會庫存主要增幅，大多數(shù)由不銹鋼復(fù)合管等建筑不銹鋼復(fù)合管所貢獻(xiàn)，板材庫存增幅有限。三月中上旬中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)大中鋼企日均產(chǎn)量176萬噸，明顯低于2月同期水平。預(yù)計(jì)在市場需求如此強(qiáng)勁放量下，未來幾周社會庫存仍將快速下降。庫存連續(xù)第四周下降，去庫存較為順利，符合旺季特征。后期市場可密切鋼庫存數(shù)據(jù)，重點(diǎn)進(jìn)入4月中下旬后，去庫存性和庫存低點(diǎn)值水平，這些也是影響行情重要因素。夜盤強(qiáng)勢走高，全天弱勢下行，早盤成品材紛紛漲價(jià)，漲后成交一般，盤中部分回落，高價(jià)成交顯難。當(dāng)?shù)鼐€材市場早盤低價(jià)成交不錯(cuò)，午后回落市場報(bào)價(jià)有所松動，多數(shù)陷入觀望，預(yù)計(jì)明地線材市場價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。
  3月末，不銹鋼復(fù)合管價(jià)格跌勢放緩，部分鋼企價(jià)格反彈。華東、華中、華南、華北及東北等地重點(diǎn)鋼企采購價(jià)格。不銹鋼復(fù)合管市場震蕩下行，市場恐慌性拋售現(xiàn)象較多，鋼廠到貨情況良好。市場終端鋼需求始終不及預(yù)期，鐵礦石進(jìn)礦港庫存也現(xiàn)積壓。去年不銹鋼復(fù)合管價(jià)格上漲，但是并沒有傳導(dǎo)到上游對礦石價(jià)格，今年不銹鋼復(fù)合管價(jià)格在一季度末已經(jīng)回落，像去年那樣單邊上行鋼價(jià)并不可，它回落是必然，所以短期內(nèi)鋼價(jià)不會對下游制造業(yè)產(chǎn)生很大影響。