由于9月份需求并未如預(yù)期好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)在上游原料弱勢(shì)下行中，開(kāi)始下跌。雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一片大好，但在紅火的數(shù)據(jù)背后，鋼鐵市場(chǎng)的實(shí)際需求一般，商家出貨不利，行情再一次出乎市場(chǎng)的意料之外，在理論上分析10月份鋼價(jià)走勢(shì)前。45#無(wú)縫管對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)靈敏的鋼坯及鐵礦石現(xiàn)貨率先企穩(wěn)反彈。近期，鐵礦石現(xiàn)貨、新交所鐵礦石掉期價(jià)格快速拉升，促使現(xiàn)貨商心態(tài)進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。同時(shí)，黑色產(chǎn)業(yè)鏈出貨略有起色，庫(kù)存加速消化。焦鋼企業(yè)煉焦煤庫(kù)存自2月以來(lái)持續(xù)減少，鋼廠焦炭、鐵礦石庫(kù)存可用天數(shù)處于相對(duì)低位，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存連續(xù)4周下降，且近降幅明顯放大。考慮到前期原料跌幅較大，鋼廠生產(chǎn)仍有利可圖，且需求短期季節(jié)性回升概率較大，鋼廠階段性補(bǔ)庫(kù)將提振全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格。宏觀方面，近期 發(fā)改委連批5條鐵路建設(shè)項(xiàng)目，國(guó)務(wù)院總理反復(fù)強(qiáng)調(diào)“抓緊出臺(tái)已確定的擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)措施”，再加上優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法推出、房地產(chǎn)再融資開(kāi)閘，政策暖風(fēng)頻吹。此外10月關(guān)鍵指標(biāo)及9月匯豐PMI全線回落，遠(yuǎn)不及預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)計(jì)一季度GDP有可能觸及合理區(qū)間下限，穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期升溫提振市場(chǎng)做多情緒。

近期盡管國(guó)內(nèi)各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策密集部署，國(guó)內(nèi)無(wú)縫管需求有逐步回暖的預(yù)期，但短期現(xiàn)實(shí)情況依然是在投資下行以及工業(yè)低迷的形勢(shì)國(guó)內(nèi)無(wú)縫管鋼價(jià)連續(xù)下跌，使得市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)明顯剪刀差狀況，目 前鋼鐵企業(yè)處于礦漲鋼降的夾擊中，促使鋼廠對(duì)于鐵礦石資源的采購(gòu)更加謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)縮量?jī)r(jià)揚(yáng)的狀況，從大商所鐵礦石期貨主力合約走勢(shì)情況來(lái)看，雖 然今日幾乎漲停，但尾盤的拉低，更說(shuō)明了多空雙方的博弈狀況頗濃，從增倉(cāng)情況來(lái)看，前20名持倉(cāng)變化，銀河期貨、華泰期貨等空頭增倉(cāng)明顯，壓制了多頭強(qiáng)勢(shì) 上拉氣焰。為此，從期、現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)看，持續(xù)上拉的難度有所增大，而礦、鋼市場(chǎng)走勢(shì)的背離，使得鐵礦石市場(chǎng)上漲阻力持續(xù)增壓下，國(guó)內(nèi)需求持續(xù)疲弱，社會(huì)庫(kù)存進(jìn)一步下降困難，市場(chǎng)預(yù)期與實(shí)際情況處在背離狀態(tài)。鋼價(jià)短期弱勢(shì)局面也依然難改。前期持續(xù)堅(jiān)挺上揚(yáng)的礦價(jià)，終于難以堅(jiān)守，開(kāi)始下跌，從而導(dǎo)致鋼材現(xiàn)貨整體重心再次下移，鋼價(jià)回落明顯。今年以來(lái)，受到股市火爆影響，資金從實(shí)體行業(yè)抽 離明顯，加上6月銀行半年結(jié)算周期，資金情況相當(dāng)困難，下游行業(yè)采購(gòu)能力不足。

1-5月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，國(guó)內(nèi)新增投資增速十分緩慢，宏觀經(jīng)濟(jì)仍然 低迷，無(wú)縫管需求不濟(jì)，短期仍然難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，因此，在供給不斷上升的情況下，鋼價(jià)受到需求和資金的擠壓，難以企穩(wěn)，延續(xù)跌勢(shì)，幾乎所有品種，再創(chuàng)近十 多年以來(lái)的歷史新低。就短期市場(chǎng)而言，筆者認(rèn)為鋼價(jià)下跌仍然是較大概率事件。近期中厚板現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)維持萎靡狀態(tài)，低迷的需求現(xiàn)象一直沒(méi)有得到很好的改善。市場(chǎng)方面，無(wú)縫管價(jià)格的連續(xù)下跌使得貿(mào)易商們對(duì)市場(chǎng)感到恐慌，導(dǎo)致市場(chǎng)上低價(jià)走貨套現(xiàn)的操作頻繁，商家的謹(jǐn)慎態(tài)度愈發(fā)的趨于明顯。鋼廠方面，昨日二線鋼廠，普陽(yáng)、文豐、元寶山等鋼廠鎖價(jià)政策的下調(diào)對(duì)中厚板市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定具有一定的沖擊作用，今日文豐、元寶山等二線鋼廠價(jià)格再次下調(diào)，或?qū)⒗^續(xù)給中板市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定帶來(lái)不小的沖擊。無(wú)縫管行業(yè)復(fù)蘇緩慢，市場(chǎng)實(shí)際需求不足現(xiàn)狀延續(xù)。貿(mào)易商方面，商家為了防范近期中厚板市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，都極力的控制實(shí)際的庫(kù)存量，加上鋼廠對(duì)市場(chǎng)的投放資源也有放緩的趨勢(shì)。