金屬進口的增多，帶動倫敦金屬發(fā)生妙變化，1月注銷倉單小幅增加，2月下旬注銷倉單增加開始加速，如圖1所示，倫鋅和倫銅注銷倉單占比在2月增加急速，而倫鋁注銷倉單占比雖有所，但受制于庫存過高，反映比較遲滯。
  首先，經濟指標PMI顯示雖然國內PMI連續(xù)三個月回升，美國PMI亦出現兩個月的回暖，但目前仍然低于50的分界點，表明市場需求整體上依然疲弱，僅僅是需求衰退有所減緩而已；其次，國內進口大增的背景較為深遠，多數?。
  注銷倉單的增加，無疑與國內進口增加有關，市場疑慮是需求回暖還是跨市套利。通過分析，認為需求回暖帶動大批進口的可能性不大。三、收儲加重現貨緊缺，價差不斷擴大繼國儲去年12月收儲鋁29萬噸以來，市場多預期春節(jié)后展開后續(xù)收儲，對節(jié)后鋁價起到良好支撐。