大豆價格跌幅近50%。國內(nèi)大豆產(chǎn)業(yè)客戶利用市場賣出保值。盈利15億元。彌補了市場的虧損。2006—2008年，產(chǎn)業(yè)客戶的大豆持倉比例增長近50%。行業(yè)普遍利用工具套保，隨著復合管廠家在全球的蔓延，一季度棕櫚油消費量預計萎縮60萬—70萬噸，國內(nèi)油脂價格一路走低。截至上周末。國內(nèi)豆油商業(yè)庫存為150萬噸，較節(jié)前增長58%，在此情況下。很多企業(yè)將豆油、棕櫚油庫存通過市場進行賣出保值，通過賣出基差，對貿(mào)易商鎖定銷售價格，進一步防范市場大幅波動對企業(yè)經(jīng)營造成的潛在風險，部分企業(yè)人士告訴日報記者，即使沒有疫情，公司也會根據(jù)已經(jīng)定價的進口大豆數(shù)量。按照相應產(chǎn)品得率在市場套保，并隨產(chǎn)品銷售節(jié)奏調(diào)整操作。將套保常態(tài)化的產(chǎn)業(yè)企業(yè)，因提前“布局”，面對近期油脂價格的大幅下跌，顯得更加泰然，同在工業(yè)生產(chǎn)領域的石化企業(yè)同樣借助“力量”保障運營，春節(jié)長假處于傳統(tǒng)淡季，上游煉化企業(yè)依舊開工。但終端生產(chǎn)人員復工延遲。加之物流遭遇瓶頸，生產(chǎn)和消費錯配，產(chǎn)品庫存逐步攀升。

不銹鋼復合管需求增速或回落，進而影響鐵合金需求鐵合金是由鐵和其他元素組成的合金，是工業(yè)中必不可少的脫氧劑和合金劑，其消費量與鋼鐵冶煉業(yè)息息相關。2016年我國粗鋼年產(chǎn)量達到8.08億噸，鐵合金表觀消費量達3882.80萬噸。但近期隨著我國固定資產(chǎn)投資增速的下滑，房地產(chǎn)銷售下滑以及采暖季環(huán)保限產(chǎn)工作，鋼材消費量預計會受到影響，進而抑制鐵合金需求。不銹鋼復合管護欄價格仍有回落空間我國硅鐵產(chǎn)能嚴重過剩，2016年內(nèi)蒙、寧夏、青海及甘肅四地合計產(chǎn)能799.80萬噸，而全國硅鐵開工率不足50%，大量企業(yè)長期處于停工狀態(tài)。硅鐵品種較小，又長期處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，其價格在受供需影響外，受鋼材價格影響較大，會隨著鋼材價格進行調(diào)整。7、8月，不銹鋼復合管價格上升幅度遠超方坯價格。一方面是受益于下游鋼企開工率持續(xù)，帶動硅鐵需求不斷增長，持續(xù)消化社會庫存；另一方面，是受到上游硅石廠因環(huán)保檢查關停，青海硅石原料預期供應緊張影響。隨著8月硅鐵穩(wěn)中有升的產(chǎn)量數(shù)據(jù)的公布，前期硅石緊缺導致硅鐵價格暴漲的邏輯基本被證偽。硅鐵企業(yè)生產(chǎn)成本變動較小，我們測算目前行業(yè)利潤仍處于較高水平。隨著鋼價的持續(xù)回調(diào)，預期不銹鋼復合管欄桿價格或會進一步回落至合理區(qū)間。