1-7月份，我國粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為4.73億噸、5.77億噸、6.98億噸，同比分別增長6.7%、9.0%、11.2%，增速較上半年有所減緩。7月份，我國生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為6831萬噸、8522萬噸、10582萬噸，同比分別增長0.6%、5.0%、9.6%；全國粗鋼、鋼材日均產(chǎn)量分別為274.9萬噸、341.4萬噸，環(huán)比分別下降5.8%、4.4%，但仍處于較高水平。一是，雖然鋼廠產(chǎn)量連續(xù)四周下降，與此同時鋼材庫存繼續(xù)回落，但據(jù)市場反饋鋼廠庫存不降反增，市場擔(dān)心北材南下的大部分資源仍然飄在海上沒被統(tǒng)計在內(nèi)，表面來看社會庫存是降了，但實際需求卻并沒有顯示出明顯的放量跡象，而投機(jī)性需求雖然存在。
但在當(dāng)前行情尚不十分明朗的情況下，也暫時沒有出現(xiàn)大量的抄底跡象。因此，若這波北材南下資源隨行就市，單從行業(yè)端來看，鋼材價格仍有調(diào)整的可能。二是鋼材庫存持續(xù)增長。受季節(jié)和需求下降等因素影響，鋼材庫存持續(xù)增長。據(jù)鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，7月庫存總量為1271萬噸，環(huán)比增加52萬噸，增幅4.3%；較去年同期增加324萬噸，同比增幅36.9%。三是鋼材市場價格走低。7月中旬以來，主要鋼材市場價格持續(xù)下滑。8月上旬螺紋鋼、線材價格下降幅度明顯增大，價格分別為3883元/噸、4093元/噸，較7月下旬分別下降126.9元/噸、99.7元/噸，降幅分別為3.2%、2.4%。但鋼材價格向下調(diào)整的意愿也不是很大，從成本端來看。
目前由于期現(xiàn)貨基本迫近或已經(jīng)達(dá)到市場的階段性心理底線，新的主力合約明顯貼水現(xiàn)貨價格接近300元左右，這個時候空頭不敢再輕易往下砸價，而現(xiàn)貨有一部分仍然處于虧損的情況，在成功吸引到投機(jī)性以及終端需求的釋放之前，砸價的意義已經(jīng)不是很大。四是鐵礦石價格顯著下降。7月底鐵礦石價格指數(shù)（CIOPI）為419.5點，環(huán)比上升21.2點，增幅5.3%。進(jìn)入8月份，鐵礦石價格大幅下跌后逐漸趨緩。8月22日，CIOPI指數(shù)為314.5點，較7月末降低105.0點，降幅25.0%；進(jìn)口鐵礦石價格為83.92美元/噸，較7月末下降27.4%。五是部分區(qū)域鋼鐵企業(yè)主動減產(chǎn)。近日，山東、山西、四川、陜西、甘肅、新疆等地多家企業(yè)通過主動停限產(chǎn)、檢修等措施。

20#無縫鋼管期貨價格震蕩上行，其核心推動力在于旺盛的需求。旺盛的需求可以從兩個角度來看，其一，房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勢并超出市場預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，房地產(chǎn)投資同比增長11.9%，增速較上月0.1個百分點，此增速為2015年以來 增速；房屋新開工增速為13.1%，環(huán)比上升1.2個百分點；房屋施工面積增速為8.8%，環(huán)比上升0.6個百分點。房地產(chǎn)行業(yè)作為重要的鋼材下游行業(yè)，以上三個指標(biāo)的向好，反映鋼材需求繼續(xù)超預(yù)期增長。其二，四、五月份為年內(nèi)需求旺季，受我國氣候因素影響，20#無縫鋼管下游需求呈現(xiàn)出季節(jié)性特點，而每年的此階段也是當(dāng)年20#無縫鋼管消費的峰值期。
在需求持續(xù)超預(yù)期的情況下，20#無縫鋼管期貨價格短期內(nèi)有望延續(xù)強(qiáng)勢。但需要評估需求回落的風(fēng)險，這同樣需要從兩個角度來分析，一是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期局面還能延續(xù)多久；二是需求旺季即將過去，季節(jié)性回落或許難以避免。一旦需求回落，但供應(yīng)量卻維持在高位，那么20#無縫鋼管期貨價格走勢將面臨調(diào)整壓力。
對于投資者來說，單邊機(jī)會分為多空兩個方向，做多20#無縫鋼管期貨相當(dāng)于判斷需求延續(xù)慣性，但如果進(jìn)場點位選擇不好，可能收益也不理想；做空20#無縫鋼管期貨相當(dāng)于在尋找需求拐點，這種情況下 是依托阻力位進(jìn)場，突破阻力位就止損離場。此外，套利機(jī)會也可以考慮，因為距離當(dāng)下時間越遠(yuǎn)，需求轉(zhuǎn)弱的概率越大、供應(yīng)壓力會體現(xiàn)的可能性越高，故而做多近月、做空遠(yuǎn)月的套利頭寸也可以考慮。
螺紋期貨夜盤開盤3893，午盤收報3853跌10點。期螺整體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，尤其夜盤幾乎一路下行，日盤則幾乎水平震蕩，不過臨到午盤收盤突然有向下加速的苗頭；熱卷收盤3691跌6,減倉不到2萬手；焦炭收2298.5漲8點，與螺卷走勢一致；唯獨礦石又開始自嗨：自夜盤開始飆升，日盤變本加厲要沖漲停的氣勢，收763.5漲36點，漲幅4.95%， 766.5與漲停差不到5個點。而石頭之所以這么癲狂，只能說又得得益于戲精淡水河谷的大力相助，還是類似的消息，還是熟悉的套路：淡水河谷一個礦場斜坡的位移加速，面臨坍塌風(fēng)險。而對于鋼廠來說禍不單行：更早間來自焦炭方面消息，大意是由于焦化廠訂單接的很飽滿，加之山西環(huán)保限制產(chǎn)量，所以焦炭廠有停單漲價的意圖。如此繼貿(mào)易戰(zhàn)開打后，比華為還慘，更加四面楚歌的怕也就是鋼企莫屬了，既有國內(nèi)焦炭內(nèi)憂，又有外國礦山漲價的外患，二者合起來逼壓鋼廠的利潤。看來鋼廠大佬們是時候要考慮考慮檢修限產(chǎn)來應(yīng)對了吧，否則“自殺式高產(chǎn)”這個詞恐怕又要揭鋼鐵人的傷疤了。