市場(chǎng)一直以來預(yù)期的銅礦供應(yīng)趨緊，可能需要等待更長(zhǎng)的時(shí)間。  冶煉投產(chǎn)仍在高峰期，但粗銅可能成為未來精銅產(chǎn)量的瓶頸。  廢銅是當(dāng)前影響庫存變化的核心。未來廢銅全球格局仍可能有較大變化。  銅外強(qiáng)內(nèi)弱的狀態(tài)或?qū)⒕S持較長(zhǎng)時(shí)間。  今年以來，國(guó)內(nèi)銅產(chǎn)業(yè)展現(xiàn)出了一些和往年不同的特征。從季節(jié)性看，2季度往往是去庫存的時(shí)間，但今年國(guó)內(nèi)2季度庫存卻居高不下。而3季度卻反季節(jié)性地出現(xiàn)了庫存的快速下降。應(yīng)該說，今年銅庫存異常表現(xiàn)，更多來自于廢銅端的干擾，而廢銅供需則主要取決于價(jià)格情況。由于銅自身矛盾尚不夠劇烈，今年銅的價(jià)格驅(qū)動(dòng)，主要來自于宏觀，貿(mào)易戰(zhàn)、美元等帶來了銅價(jià)重心的逐漸下移。在不同的銅價(jià)和精廢價(jià)差下，廢銅的表現(xiàn)成為了今年銅產(chǎn)業(yè)中大的變量。

今年上半年，加拿大和美國(guó)的礦產(chǎn)量分別下降了6%和7%。在精煉銅方面，前七個(gè)月的初級(jí)產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)0.5%、而廢銅產(chǎn)量增長(zhǎng)6%、總體增長(zhǎng)1.5%。中國(guó)是此類產(chǎn)量增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者，而智利的產(chǎn)量增長(zhǎng)了5%。另一方面，印度精煉銅產(chǎn)量下降了22%。由于維護(hù)停工和運(yùn)營(yíng)問題，澳大利亞，菲律賓，波蘭和美國(guó)也出現(xiàn)了產(chǎn)量下降的情況。報(bào)告顯示，今年前7個(gè)月的全球精煉銅供應(yīng)缺口為15.5萬噸。銅業(yè)資訊ICSG：全球前7月銅礦產(chǎn)量同比增4.5％正如該公司新聞稿中所強(qiáng)調(diào)的那樣，2018年第三季度產(chǎn)量與預(yù)期相符。這座銅礦的總產(chǎn)量為2200萬磅，其中包括1830萬磅的銅、7500盎司的金和6.49萬盎司的銀。該公司有望在2018年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銅8000萬磅的目標(biāo)預(yù)期，并有望在第四季度實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。